在牛市行情中，很多投资者不太在意费率问题，比起一年几十个百分点有时甚至超过一倍的收益来说，申购、赎回的那点花费似乎无足挂齿。然而从长期来看，2006年、2007年的这种牛市形态并不多见，更多的投资者只能在市场波动和起伏中等待机会。在这种情况下，投资成本就成了一个必须加以关注的问题，尤其是投资于债券基金这类稳健型产品的投资者，对于费用支出更应该锱铢必较。
年收益的微小差异会被时间不断放大，结果超乎想象。以一个10万元的投资为例，如果每年以8%的收益率增长，20年以后这笔投资将获得46.6万元的回报；如果年收益率是5%，20年后的总回报就会大幅下降为26.5万元，相差了整整20万元。这就是微小的3%被20年的复利放大后的结果，也是我们强调长期投资要关注成本的主要原因。
目前，市场上有不少债券型基金以分级的方式为投资者提供不同的费率支付选择，如易方达新近推出的增强回报债券基金。该基金分为A、B两级，A级基金份额收取认、申购和赎回费，但不提取销售服务费；B级基金份额与之相反，仅收销售服务费，不收认、申购和赎回费。需要注意的是，认、申购和赎回费用是在基金买卖行为实际发生时才收取的，而销售服务费则是按照基金的资产净值按日计提。
如果投资者打算购买此类分级型债券基金，A、B级要如何选择呢？以增强回报基金为例，金额较小、持有期限较短的投资者（如5个月以内）选择B类份额较为经济，因为选择A类份额的话要按照最高的认（申）购和赎回费率级别支付费用，显然不如按4%年费率支付销售服务费的B级份额划算。而一个打算长期持有的投资者（如持有目标在2年以上），无论其投资金额大小，A级份额都是较好的选择，因为购买A级份额持有两年以上在赎回时可以享受“零费率”的优惠，从而只需支付一个认（申）购费用，长期来说要比每年都收取销售服务费的B级份额成本更低。
对分级型债券基金不同级别的选择体现出一种“投资成本”的概念，这种概念其实也可以应用到我们其他的投资活动之中，因为对“小成本”的吝惜从长期来看，可能给我们带来大的惊喜。
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