普通投资者如何学会阅读基金季报，从哪些方面来分析基金的具体表现，以及在怎样通过二季报的解读来决定基金组合调整等方面显得较为盲目。在此，我们结合基民朋友的投资案例对这些问题作简要的说明。
如何读懂基金二季报
季报是基金管理人对过去一个季度内基金运作情况的总结和说明。通过看季报可以了解基金业绩背后的原因，判断基金在不同阶段的市场投资能力，了解下一个阶段的投资方向等等。这有助于投资者判断基金未来的表现是抱有更强的信心，或是加以更大的怀疑，从而决定是否有必要伺机调整基金组合。
阅读管理人报告有技巧：结合一季报一起看
对普通投资者来说，基金季报中基金经理的策略说明或管理人报告是具有可读性的。了解基金经理对过去一个季度行情的总结，对基金运作的分析，以及对下一个阶段的展望，可以从中看出基金经理的投资思路、投资方式等，对判断基金未来的行为模式和业绩表现都有所帮助。
对管理人报告还可以结合过去几个季度季报中的投资展望来看基金经理对市场发展的前瞻性。现在把2008年一季报和二季报结合起来看，可以看到基金经理是步步被动，还是理性调整。同时，结合基金实际运作情况的分析也可以判断基金经理是否言行一致，投资策略的选择与实际的操作是否保持一致性。
关注基金仓位水平：仓位并非越低越好
二季度市场涨涨跌跌，反复无常。在系统性风险较大的环境下，基金风险意识性有所提高。仓位控制、持股结构调整等方面是基金规避市场风险的主要策略手段。但一个季度的仓位水平作为一个时点的数据，并不能简单判断越低越好，而是要关注基金策略实施的正确性。换句话来讲就是要结合基金仓位调整的策略以及市场的走势情况来判断基金对调整时点、时机的选择是否正确。这个过程除了要结合基金季报中策略说明外，还要结合基金仓位动态变化情况加以判断。
关注基金行业配置和重仓股变化：方向不应过偏
对于基金持仓结构的调整方面需要关注二季报中基金行业配置，以及重仓股的变动。投资者需要观察几个季度以来基金行业配置变化的情况，如果基金能采取恰当的行业配置结构，说明基金的投资有较好的前瞻性。而这种行业配置上的变动也就会直接体现在基金的重仓股中，对于比较有经验的基金投资者来说，基金重仓股是值得仔细去看的。
当然这些只是二季报中可看的几个方面而已，还有其他的一些信息则需要投资者去仔细挖掘。
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