过去的一年，上证指数最多下跌了72％，上证基金指数也下跌了近60％，在弱市中如何选择投资产品成为当前投资者最关注的问题。我们建议，在弱市中自上而下的选基方式比较合适。
首先，确定投资基金产品的方向。在有经济下行风险的情况下，投资股票型基金出现负收益的可能性较高。但由于利率下调预期大，债券市场反而较红火，且债券具有收益稳定、风险相对较低等特点，债券型基金、保本型基金，都是弱市中的投资佳品。当前纯债基金的收益率水平已经证明了这个观点。
其次，选择优质的基金公司。大型老牌基金公司拥有丰富的市场经验和庞大成熟的投研团队。不难发现，优秀的基金背后都有庞大专业的团队提供支持。
再次，在候选基金公司的基金产品中挑选出合适的基金品种（债券型基金和保本型基金）。具有较高股票投资比例限制的债券型基金，风险较高，股市的损失可能冲抵债券收益；而具有较高债券投资比例限制的债券型基金，在股市走强后，不可能获取较高收益。而保本型基金大多数都没有股票和债券投资的限制，具有很高的灵活性，所以保本型基金和灵活的债券型基金是这一阶段投资的首选。
接下来，考察基金产品目前的持仓情况。越低的股票持仓，基金的风险越低，在弱市下越适合保值；另外，如持有较大比例信用型公司债和企业债的基金，由于这类债券属于无担保债，即使收益率较高，但可能在经济下滑中存在违约风险。此外，保本型基金在风险控制上具有一定优势，由于保本型基金实际是基金公司用自己的资本做担保，所以风险也相应较小。
最后，对同类型基金业绩进行分析和对比。考察各只基金的过往业绩，选择稳健且收益靠前的基金。此外，基金经理也可作为考虑因素之一，但由于目前市场基金经理流动性较大，基金投资运作背后的团队显得更为重要。
|