和讯基金消息 由于元旦节放假三天，上周A股仅有两个交易日，一个是2012年最后一个交易日，A股大幅上涨，一个是2013年首个交易日，A股高开低走，日K线收阴，开门红预期落空。分行业看，金融、地产、汽车等估值较低、近期景气回升的板块获得较好收益。
海外方面，受美国财政悬崖暂时解决利好刺激，美国三大股指均出现较大反弹，全球股市纷纷上扬。美国参众两院通过旨在解决“财政悬崖”的议案，并由美国总统奥巴马1月2日签署生效。协议内容主要包括对个人年收入40万美元和家庭年收入45万美元以上的人群增税，将总额1100亿美元的政府开支自动削减计划推迟两个月等。但美国联邦政府举债额度达到16.4万亿美元的法定上限，财政部的对策是采取“拆东墙、补西墙”的临时措施维持政府运营约两个月。这就意味着2013年3月前后，美国将迎来调高债务上限和解决联邦政府2013财年下半年预算问题，激烈的党派博弈预期将再度上演。因此，财政悬崖的问题并没有彻底被解决，在未来几个月仍存在不确定性。此外，美联储发布的2012年12月份货币政策制定会议纪要显示，美联储理事称其很可能将在2013年终止第三轮“定量宽松”计划，只是在年中还是年底终结的问题上存在分歧。欧元区制造业PMI创三个月低位，显示经济衰退幅度或加大。
国内方面，12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，与上月持平。该指数自9月份以来持续稳步小幅回升，连续三个月保持在50%以上，显示经济温和回升态势基本确立，为2013年经济运行奠定了良好开局。12月份中国非制造业商务活动指数为56.5%，环比上升0.5个百分点，连续三个月环比上升。 除该指数外，新订单指数创出全年新高；新出口订单指数连续两个月运行在50%以上；从业人员指数连续三个月小幅回升，业务活动预期指数维持在64.6%的高位。从历史经验看，仅仅略高于荣枯线水平的制造业景气程度并不能为经济强劲复苏提供有力支撑。历史数据显示，2012年12月PMI仍低于2012年PMI均值，而2012年PMI均值位列2006年以来的倒数第二，仅高于2008年PMI均值。这似乎预示着此轮经济复苏已经开始，但复苏力度仍有较大不确定性，新的经济增长动力仍不明确。
物价方面，12月农产品价格指数上涨过快，超出市场预期，也高于历年季节性。因此可以估计12月CPI将超过市场之前的预期，会比11月有较大反弹。但由于春节错位的影响，13年1月的CPI仍会再次掉头向下，2月会出现高点，但二、三季度还难以看到CPI持续超过3%的情况，因此不会招致货币政策向紧缩转向，短期还不构成利空。
政策面，近期证监会表示，IPO融资与A股涨跌无关，似有重启IPO的迹象。从历史经验来看，IPO的启动或暂停并不能改变股市运行趋势，但会影响投资者信心，对二级市场资金起到分流的作用，一定程度上会影响市场表现。现在A股刚开始见底回升，如果IPO再次大规模，将不利于A股进一步反弹。
整体来看，我国经济将在2013年实现温和复苏，各项经济指标将逐步好转，相对2012年每个季度经济增速均低于年初预期相比，2013年每个季度实际增速有望不断超出年初预期。经济的持续好转将改善上市公司盈利增长状况，加上估值低廉的蓝筹股，将给A股投资者带来更多投资机会。
值得注意的是，在当前已经基本实现全流通的背景下，大小非减持始终是压制市场反弹空间的不利因素，如果市场出现大幅反弹，大小非减持将大量涌现。对于2013年市场的反弹高度不能盲目乐观，突破3000点的可能性微乎其微。A股走势可能类似于2012年，全年中有多波快速反弹，但随后将伴随快速回落，整体涨幅并不大。操作上，如果不能踏准节奏，仍有承受亏损的风险。
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