基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一四年一月二十二日 §１ 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年１月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自２０１３年１０月１日起至１２月３１日止。 §２ 基金产品概况 ■ §３ 主要财务指标和基金净值表现 ３．１ 主要财务指标 单位：人民币元 ■ 注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （３）所列数据截止到２０１３年１２月３１日。 ３．２ 基金净值表现 ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 工银瑞信双利债券Ａ ■ 工银瑞信双利债券Ｂ ■ ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ ■ 注：１、本基金基金合同于２０１０年８月１６日生效。 ２、根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：本基金投资债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于８０％，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过２０％，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于５％。 ３．３ 其他指标 无。 §４ 管理人报告 ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介 ■ ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 ４．３ 公平交易专项说明 ４．３．１ 公平交易制度的执行情况 为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。 ４．３．２ 异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有５次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。 ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾２０１３年第四季度，国内经济增长总体保持平稳但边际小幅走弱，央行货币政策目标着重于防风险和调结构，报告期间通过暂停逆回购操作向市场传递明确监管态度，资金成本持续处于较高水平，在偏紧的流动性环境下实体经济需求有所回落。 债券市场收益率上行幅度明显超过此前市场预期和宏观数据所隐含的水平，原因包括经济增长中对利率不敏感的地方融资平台和房地产投资比重过高、投资者配置向高收益资产转移、利率市场化推进等结构性因素。债券配置需求的减弱导致一级市场发行利率带动二级市场利率持续上行，同时信用利差从低位逐步回升。 权益市场在无风险利率上升、改革预期阶段性兑现、ＩＰＯ重启压力临近等多重因素影响下震荡下行。同期可转债资产在标的股票下跌、大盘转债供给增加、债底下移等诸多影响下亦出现明显调整，整体风险得以部分释放，同时平均股性估值已降至历史低位，部分具备条款博弈基础的个券开始显现投资价值。 工银双利在四季度降低久期和杠杆比例并减持债券和股票资产，增持可转债资产，同时继续规避低等级信用债。 ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现 报告期内，工银双利Ａ净值增长率－１．９３％，工银双利Ｂ净值增长率－１．９５％，业绩比较基准收益率为－１．７４％。 ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望２０１４年第一季度，在政府继续推进经济结构转型并着手防范金融领域杠杆过高风险的背景下，预计资金价格的均值仍将保持在高位。通胀水平取决于政府对经济增长的容忍程度，预期政府在就业稳定、杠杆偏高的环境下出台超预期刺激措施的概率偏低，短期通胀风险不高，但劳动要素成本的刚性上升抬升了通胀的底部水平，同时在经济潜在增速下行的背景下，通胀的敏感度明显提升。 债券市场趋势性机会需要等待资金成本下降、非标资产受到强行政约束或出现危机，短期内尚无理由支撑央行放松货币政策，而资金面偏紧和债券到期兑付压力增加对企业的偿债能力而言均有不利影响，因此应控制久期和信用风险。 可转债资产的机会成本仍较高，但估值处于历史低位意味着相对于标的股票的跟涨能力较强，预计投资机会主要体现为结构性，将加强对该类资产的波段操作。 §５ 投资组合报告 ５．１ 报告期末基金资产组合情况 ■ 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。 ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 ５．８ 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ５．８．１ 本期国债期货投资政策 本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。 ５．８．２ 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 ５．８．３ 本期国债期货投资评价 无。 ５．９ 投资组合报告附注 ５．９．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 ５．９．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 ５．９．３ 其他资产构成 ■ ５．９．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ ５．９．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 ５．９．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §６ 开放式基金份额变动 单位：份 ■ §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本基金管理人本报告期内运用固有资金投资本基金情况未有变化。 §８ 影响投资者决策的其他重要信息 １、基金管理人于２０１３年１０月３０日在指定媒体及公司网站上披露了《工银瑞信基金管理有限公司董事长变更公告》，李晓鹏先生辞去公司董事长职务，董事长变更为陈焕祥先生； ２、基金管理人于２０１３年１２月２８日在指定媒体及公司网站上披露了《工银瑞信基金管理有限公司关于变更法定代表人的公告》，法定代表人变更为郭特华女士。 §９ 备查文件目录 ９．１ 备查文件目录 １、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件； ２、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》； ３、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》； ４、基金管理人业务资格批件、营业执照； ５、基金托管人业务资格批件、营业执照； ６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 ９．２ 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 ９．３ 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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