本周四和周五两个交易日大盘处于震荡调整中，乳业板块成了夺目的亮点，周四尾盘涨停，周五又跳空高开，没到下午就封在了涨停板上，最后以7.76元的涨停价收盘，两天的时间里上涨幅度高达20.12％.虽然没有冲上涨停，不过两个交易日里也涨了将近13％，昨日以14.83元收盘。两家公司的一季报下周就将披露，市场对于乳业公司业绩的增长充满了预期。此外，在周四涨幅也超过3％，周五略微回落，收于7.44元。而在港股市场上，蒙牛乳业的股价周四也上涨了2％，周五以13.98元收盘。
机构：四机构抢筹
从基金的持仓数量可以看出机构对乳业板块未来的走势相当乐观，根据万德数据统计，一季度共有六只基金增仓了伊利，机构持仓占流通股的比例从去年末的1.27％上升到了一季度末的4.27％.而光明乳业则是在最近受到了机构的热捧，在本月17日和22日在大宗交易平台先后出现两笔大额交易，瑞银席位收入2960万股，这在光明乳业的流通股比例中已经接近10％，而周四还可以看到4个机构专用席位与中金上海淮海中路营业部一共收入了总价值超过6314万元的光明乳业股份。这些交易可能与传闻中光明乳业的股东上实控股要卖出手中股份有关，不过近日如此大规模的售出，光明股价却不跌反涨，也让人对光明乳业后市走势更加充满期待。
公司：二三季度是销售旺季
机构看好乳业企业，上市公司的态度亦是如此：一方面是相信企业业绩在去年三聚氰胺事件后出现恢复性增长，另一方面中央对乳业的支持也成为市场的兴奋点。4月22日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，明确提出振兴农业的八条措施，安排30亿元建设投资支持生猪和奶牛标准化规模养殖小区建设，扩大奶粉收储规模，并将原料奶收购贷款贴息政策延长至2009年12月底。
伊利内部人士昨日表示，此次会议表明中央扶持乳业的决心和力度都很大，相信能为乳企以及上下游产业链、社会就业都带来很大帮助。从惯例上来讲，相信政策将很快落实，“可能比我们想象的还要快”。“伊利产品整体销售额增幅高于行业平均水平，实现了同比和环比双增长。现在已经进入第二、三季度的销售旺季，相信即将获得更加明显的增长。”该人士透露。
券商：更看好伊利
分析师许彪和薄官辉认为，伊利的总体恢复率已达90％，是行业中恢复最快的企业之一。公司的产品结构逐步优化，奶粉业务增长很快；在三鹿所让出的奶粉市场份额中，它是抢占最多的一家。预计09年1-3月，公司奶粉收入可达11亿多元（含税），较去年有8％的增长，预测伊利08/09/10年的EPS为-2.15/0.65/0.78元，目标价20元。
伊利基本面的恢复性增长是业界的共识，不过对于一季报里的盈利情况如何，分析师们还不敢下定论。招商证券行业分析师朱卫华便指出，目前乳业企业在销售方面有了明显的复苏，但企业的费用方面无法判断，虽然市场对此预期很高，不过一季报数据达不到预期的可能性也存在，到时市场就有可能会面临调整，不过股价更多取决于预期，对二季度的良好预期也许会左右股价走势。
分析师陈钢则指出，虽然光明乳业这两天涨势惊人，但从基本面上更值得看好，因为伊利一方面是恢复情况不错，收入至少上升20-30％以上，二是有国家政策支持，另外当初公司股价大幅下跌，因此反弹空间也更大。而光明乳业的上涨原因更复杂，有其他资金的参与，上海世博会概念和资产整合等方面的主题等因素。从基本面来看，光明乳业只是在上海表现好，虽然最近也开始生产常温奶，努力开拓全国市场，但在与伊利的品牌竞争方面目前还处于不利地位，未来的成长变数很大。
大福：蒙牛仍不乐观
不过在港股市场上市的蒙牛股份却没有分享这样的市场预期。据大福证券分析师左国光介绍，目前香港市场对蒙牛的看法分歧不小，而大福证券对于蒙牛的走势并不看好。左国光指出，虽然蒙牛的销售已经回复了八成左右，但这不等于盈利情况好转。蒙牛的费用情况让人担心，特别是财务方面，去年一年里负债由2007年的3亿激增到18亿，付给银行方面的利息增长会是个沉重的负担，2008年蒙牛的正现金流也从上一年度的20亿减少到了13个亿。总的来说，今年蒙牛的盈利情况不会很乐观，虽然该公司最坏的时候已经过去了。左国光认为，蒙牛长期来看也许会有上涨的空间，但两年之内恐怕难以实现。
本报记者 谢晓婷 黄睿敏
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