黄金和美元已被市场上的一些投资者视为替代品，突显出美元走高与金价下跌之间的强烈相关性。凯投宏观认为，美元进入2019年将持续走强，因此并不预期在此之前金价将出现很大幅度的反弹。该机构认为，金价要到2019年年中才会回升，预计年底前不会高于每盎司1200美元。
美元取代黄金成为新避险资产？专家称这不会持久
凯投宏观(Capital Economics)的数据显示，当美元回落时，金价将重返昔日的辉煌。该机构预计，只有在明年美国经济增长出现恶化时，金价才会回升.凯投宏观的商品分析师甘巴里尼(Simona Gambarini)在8月14日公布的报告中称，尽管黄金被视为避险资产，但其过去一周的表现不太像避险资产。这不仅体现在8月13日金价跌破每盎司1200美元，还体现在其与日元的比较上。尽管美元走高，但日元在土耳其货币危机期间大涨。加Q2025913873了解
黄金和美元被市场部分人士视为替代品
有趣的一点是，黄金和美元已被市场上的一些投资者视为替代品，突显出美元走高与金价下跌之间的强烈相关性。甘巴里尼在报告中指出，美元普遍走强是黄金自春季以来走弱的一个关键原因。大宗商品价格与美元价值之间往往存在反向关系。但就黄金而言，这种反向关系甚至更强，因为黄金和美元有时可以被视为替代品。
下图显示的是日元和金价的对比情况：
美元取代黄金成为新避险资产？专家称这不会持久
这种现象并不新鲜，可以很容易在过去二十年追踪到。凯投宏观(Capital Economics)表示，在美元面临正面压力时，黄金失去了相对美元的避险吸引力。加Q2025913873了解
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