吴旺鑫：黄金等待美联储，原油若回补缺口怎么做？

　　黄金，白银，等待美联储的指引。降息是必然的，焦点在多少个基点。50个基点，那么黄金回调的低点可能就是上周的低点，25个基点符合预期就充满不确定性。价格都是有预期推动的，预期兑现在金融市场上起不到明显的正面作用。本周是回调的第四周，耐心等美联储之后再找机会布局黄金多单，希望美联储能让金价跌一跌，这样才有更充足的空间。时间上，开始倒计时了，再耐心等等。

　　本周，全球的焦点都盯在原油市场上面，几乎所有的媒体都提到原油了，毕竟周一大涨接近20%，30年一遇，新闻基本上刷屏了。

　　昨晚，沙特说本周能恢复影响部分的70%产能，本月底能恢复所有产能。随后，原油市场出现52亿美元的巨量卖单，原油市场出现了恐慌性出逃，获利盘踩踏式离场。

　　经过周一的炸天上涨和昨晚踩踏式恐慌，后面三天油价预计会温柔一些了。如果中东不再出现油田被炸事件，这个事情逐渐就过去了，油价后面就要回补下面的缺口。如果后面再来个无人机炸油田，油价跳涨就没完没了了。从理性的角度分析，本周应该不会再有了，以美国为首的调查组还在沙特调查被炸的真实原因呢。

　　对于原油后半周的看法，不再发生爆炸的前提下，美原油61附近将有强阻力，现在正好在前期整理区间的高点位置，具有支撑作用。如果要做回补缺口的行情，最好的策略就是美原油反弹61附近尝试性做空，下方目标看55。如果再有爆炸发生，这个单子可能会面临止损。如果没有爆炸，有效性还是可以的。个人的观点，仅供参考。

　　从这个黑天鹅中，我看到的一些交易机会，今天简单分享一下。有兴趣的朋友可以自己进一步深入研究这些机会。

　　第一个机会，上周后半周利用假跌破做多。就是在黑天鹅之前做多，周一开盘直接秒赚。这个比较戏剧，运气的成分大。那么绝密的轰炸，沙特的情报部门都不知道，我们这些老百姓更不可能预测到。这个黑天鹅，我越发能够理解做多的好处。多头容易做到黑天鹅，今年的铁矿石也是类似的。

　　第二个机会，布伦特油和美原油的价差套利。跨品种价差套利。本周我们也实战了。

　　上周五收盘，布伦特油11月合约比美原油11月合约价差高5.5美金。本周一8点布伦特油开盘的时候，价差扩大到7美金。大家可能也看到新闻了，早盘布伦特油最高涨接近20%，美原油最高涨15%，这中间的5%的幅度就是造成价差扩大的原因。

　　这个价差是情绪和两油开盘时间不同导致的。至于两个品种平时为什么会有价差，我也搞不太明白。

　　上周两油在震荡中价差维持在5-5.5之间，一个情绪过后变成7，一旦情绪褪去，就有回归常态的需求。

　　做价差缩小的规则和做基差缩小的套利规则类似，卖出价格高的，买入价格低点，当价差缩小就会有盈利，盈利部分即是价差缩小的部分。

　　布伦特油和美原油日内的价差变化通常都非常小，通常不超过0.3，这种套利方案的风险整体是非常小的，时间越短风险越小。除非遇到大牛市或者大熊市，价差会随着时间慢慢变化，也不会突变，同等仓位相当于跨品种锁仓了，风险基本都锁住了，慢慢等着价差回归。这种情况下，就可以适当的重仓做了，把保证金用足。

　　套利的思路周一上午我就跟一些朋友分享了，整体来说算成功了，扣除点差套了1美金的价差，理论上最高能套1.5美金，布局的时间必须非常精准，就是早上8点那一下。开盘价格波动其实是很大的，即便那时候进场，可能也会有偷价现象出现，就是图表上的价格是有的，执行的时候会有明显误差。总的来说，这次套利成功了实践了跨品种套利的玩法。

　　第三个机会，周一早盘的高点附近，买入看跌期权【没有条件实践】。这个买入机会，市场给了充分的时间，无论是昨晚，还是今天白天，都有机会。如果油价继续大涨，损失权益金。如果回归，预计赚几倍的权益金问题不大。

　　买入期权，不管是买入看跌期权的还是买入看涨期权，都是在赌大小，完全和赌场一样，最多亏掉压下的筹码，如果符合预期，赌对了，通常有不错的受益。资金管理做好，期权是非常好的投机工具，不用担心期货市场中的扫单、穿仓等情况。

　　一般情况下不要做敞口的卖出期权，卖出期权最科学的用法是为了提前平掉买入的期权或者对冲其他风险标的用。敞口的卖出期权遇到黑天鹅会挂掉。

　　国内原油目前还没有期权，期权我也没有做过，估计后面原油期权会上市，好好研究为将来做准备。未来国内的原油期权市场会是很好的量化投机市场。