英皇金融：本周三美国联储局料将维持利率仍不变！
上周回顾 现货黄金上周(9月12日当周)以1327.8美元/盎司开市，最高触及1331.9美元/盎司，最低下探至1317.9美元/盎司，收报1308美元/盎司，全周波幅23.9美元。近日公布的美国资料比较乐观，美联储年内加息的预期大幅升温，尽管市场普遍预计即将举行的美联储和日本央行会议将维持利率不变，但据调查显示12月加息的机会有39.6%。美联储主席耶伦(JanetYellen)以及其他官员原本希望今年可以加息几次，但市场震荡与6月英国脱欧结果生意外促使他们按兵不动。较早前，英国央行如期按兵不动，维持指标利率在0.25%不变；维持QE规模在4,350亿英镑不变；维持企业债购买规模为100亿英镑不变。
国际现货黄金上周五(9月16日)以1316.1美元/盎司开市，最高触及1317.9美元/盎司，最低下探至1306.4美元/盎司，全日波幅11.5美元，收报1308美元/盎司，下跌8.1美元，涨幅为0.62%。因美国8月通胀资料意外上升，令美联储年内加息的可能性升温，美元因此走强，打压金价盘中一度跌至两周低位。此外，日内公布的美国9月消费者信心初值为89.8，持平于上月终值但低于预期。与此同时，本周二起美联储即将召开为期两天的货币政策会议，尽管近期公布的一系列经济数据表现参差不齐，市场普遍预期美联储料推迟至12月份再加息。去年9月市场原本预计美联储将加息，但其意外维持近零利率不变，美联储于去年12月启动了近十年来的首次加息。
基本分析 上周（9月12日当周）黄金重挫1.49%，终结两周连涨走势，受美元走强及美联储年内加息预期打压。黄金市场尽显其对于美联储是否加息这一问题的极度敏感，而周五美国8月CPI数据靓丽，超于预期，美指因此大涨，一度逼近96关口。尽管美国通胀率的上升无疑将会推升美联储进一步加息的可能，但是黄金价格承压有限，因为通胀虽然提升美联储加息的可能，但是因黄金有抵御通胀的作用，因此金价承压有限，但仍然录得下跌。预计本周美联储货币政策会议，黄金波动会加剧。促使黄金上涨最可能的结果是，美联储推迟加息至12月份甚至更久，日本央行采取如直升机撒钱之类更大胆的刺激政策。不过，值得注意的是，黄金价格往往下修之后将会反弹。
英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周初美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)公开演讲，她是美联储9月会议前的最后一位演讲官员，而立场被视为与主席耶伦(JanetYellen)相对接近。布雷纳德(LaelBrainard)表示，敦促在移除宽松问题上继续谨慎，国外需求疲软使得美国前景承压，经济在一些方面已经有了进展，更为担心通胀达不到目标。虽然经济取得进步，但劳动力市场改善对通胀提升有限，美联储应谨慎不该过快加息。除了美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)鸽派言论打压外，素有“恐怖数据”之称的美国零售数据不佳也落井下石，9月加息的预期也随之降温。数据显示，零售销售8月按月率下降0.3%，降幅高于预期的0.1%，因消费者对汽车和其他一系列产品的购买力度不佳，这无疑表明国内需求降温，可能进一步削弱美联储加息的预期。
具体数据显示，美国8月零售销售月率下降0.3%，降幅高于预期，前值从上升0.0%修正为上升0.1%；美国8月零售额达4563.2亿美元，前值从4577.3亿美元修正为4576.7亿美元。数据还显示，美国8月核心零售销售月率降0.1%，低于预期的上升0.2%，前值从下降0.3%修正为降0.4%；美国8月核心零售销售为3634.6亿美元，前值从3645.2亿美元修正为3669.5亿美元。核心零售销售与GDP中消费者支出部分的对应最为密切。分项显示，8月汽车销售下降0.9%，加油站销售下降0.8%。在线零售销售下滑0.3%，体育用品和兴趣商店销售下滑1.4%。家具和建筑材料商店的销售也出现下滑。但是，服装店销售额回升0.7%。电子和电器商店销售上升0.1%，餐馆和酒吧销售上升0.9%。
在美国8月ISM制造业PMI及8月非农就业增速出现回落后，8月零售数据可能继续压制三季度美国经济将强劲回升的预期。亚特兰大联储目前预计美国经济三季度年化增速为3.3%。美国零售数据表现不佳，曾经帮助金价走高刷新日内高点至1328.6美元/盎司一线，不过同时公布的美国9月费城联储制造业指数12.8，创下2015年2月来最高，令金价冲高反转回落。尤其值得一提的是，费城联储制造业指数各个分项资料均表现疲软。另一方面，美国上周初请失业金人数继续少于预期，连续第80周低于30万人关口，为1970年以来处于该关口下方时间最长的一次，显示美国劳动力市场状况向好。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再指出，美联储决议之前，投资者密切关注美国通胀数据数据的表现，结果小幅高于预期，增加了联储在下周发表鹰派声明的可能。美国8月CPI同比增长1.1%，高于1%的预期，环比0.3%同样高于预期的0.2%。剔除波动较大的食品和燃料价格，核心CPI环比增长0.2%，同比增长2.3%，双双高于预期，核心CPI同比增速再次达到2009年以来最高。能源在7月下滑1.6%，但得益于电力和天然气增长抵消了石油类的下滑，8月能源价格持平。二手车和卡车指数连续六个月下滑，8月下跌0.6%。普遍高于预期的CPI资料，加上此前公布的不及预期的零售销售和大幅下降的制造业产出，以及较早公布的大失所望的非农就业数据，美联储9月是否加息变得越发扑朔迷离。
尽管美国公布的最新通胀数据显示，8月核心CPI同比增2.3%，为六个月来最大增幅，但消费者的通胀预期不佳。密西根消费者信心指数是美国密西根大学的调查研究中心对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查，并进行的相应评估。消费者信心指数是反映消费者对该国经济信心强弱的指标。从资料看，美国消费者的通胀预期在下降，在历史低位水平。密西根消费者信心中的通胀预期，是美联储高度关注的基于调查的通胀资料。该项调查还在跟踪消费者对美国总统大选的预期，这项预期并不代表消费者支持谁，而是调查他们认为谁会最终获胜。目前，希拉里(HillaryClinton)领先于特朗普(DonaldTrump)，不过领先优势在缩小。
汤森路透/密西根大学发布报告显示，美国9月密西根大学消费者信心指数初值89.8，预期为90.6，8月终值为89.8。分项指数方面，9月现况指数初值为103.5，创下11个月新低，预期为107.6，8月终值为107；9月预期指数初值为81.1，预期是79.7，8月终值为78.7。其中，1年期通胀预期初值跌至2.3%，创2010年9月来最低，8月终值为2.5%，7月终值为2.7%；5年期通胀预期初值为2.5%，与8月终值一致，7月终值为2.6%。收入预期以及消费支出的下降稍稍抵消了美国经济维持温和增长的预期前景，总体而言，消费者信心仍维持乐观。当前通胀预期仍然偏低，消费者开支料在第三季度出现一定程度的回落，他们对具有吸引力交易的看法不比从前。
英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，上周英国央行和瑞士央行决议落下帷幕，市场波澜不惊，英国央行一如预期以9:0的比例维持利率0.25%和继续推行4350亿英镑的购债规模不变，央行称下半年的经济放缓可能没有此前预期的严重。若央行11月前景预期大体与8月观点一致，大多数委员预计将在年内投票支持降息。不过自8月以来英国数据显示英国经济正摆脱退欧所带来的负面影响，出乎英伦银行意料之外。央行9月货币政策委员会(MPC)的会议记录显示，委员会预计下半年英国经济增速不会有太大的放缓，估计第三季英国经济增长为0.3%，好于8月时预测的0.1%，但增长率仍仅为第二季的一半，英伦银行重申仍可能会很快进一步减息。英伦银行下一次议息日期为11月3日，目前市场预计，届时可能减息至约0.1%。
周五在斯洛伐克首都召开的欧盟峰会被外界赋予重要的意义，在第一届没有英国参加的欧盟峰会上，面领着内忧外患的欧盟27个国家的领导人们开了八个小时的会，试图找到英国退出后欧洲的前进方向。会议的结果是一个六个月的时间表来完成欧洲未来的路线图：在明年三月的意大利罗马峰会前，领导人们将找到具体的措施来建立一个在国防、促进经济增长和境内外安全上更紧密合作的欧盟，以此来纪念欧盟奠基石“罗马条约”签订六十周年。然而与会的领导人们并未拿出任何实际可行的方案来弥合各国之间深刻的分歧，用意大利媒体的话来说就是“除了强硬对待英国退欧，欧盟领导人们发现，他们似乎达不成任何共识”。
英国央行行长卡尼(MarkCarney)日内也表示，退欧公投是就职以来最黯淡的一天，但好在央行就此准备的应急计划完全正确。欧盟理事会主席Donald Tusk称，英国首相梅(Theresa May)，可能英国政府会在明年1月或2月触发退欧流程。也就是说离英国正式启动退欧仅剩四五个月时间。尽管英国领导人May并未参加本次峰会，但欧盟对英国退欧的态度显然罕见的一致：“别想要特别的协定、别想择优而选、别想模糊移民自由政策、别想在正式启动退欧之前有任何谈判”。同样的表态自英国公投以来的13周都莫不如是，但似乎英国也没有更多让步的迹象。欧盟各国领导人此前重申不会接受英国同时拥有移民控制权和进入欧盟单一市场的权利。
英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，欧洲官员已经反驳了英国秘密试探英国退欧协议下什么条款可行的努力，这令英国当局担心这次“分手”可能不会有任何现实的指导方针。援引多位高级官员称，自8月以来，多位英国外交高官一直在试探几个问题，其中包括脱欧后英国是否可以控制欧盟移民，但继续留在单一市场。英国从控制欧盟移民所获的经济代价，是英国就退欧模式所做决定的最重要的因素之一。而本周即将迎来美联储和日本央行利率决议，金融市场料再起波澜。市场对日本央行是否会加码宽松存争议，不过大部分机构预计央行将维稳利率和QQE购买规模不变；美联储料将维持利率不变，市场关注联储对未来利率走向的预期。
美联储前主席伯南克(BenBernanke)在其最新的博文中分析称，长期保持低利率或负利率，将让美联储和各国央行在下次危机时束手无策。但利率并非央行手中仅剩的武器，提高通胀目标也是选项之一，他认为负利率和提升通胀目标实质上有相同的效果。根据经济学理论，真正影响总需求的是实际利率(实际利率=名义利率-预期通胀率，通胀目标是预期通胀率的重要引导指标)。如果货币政策制定者能够得到财政政策制定者的帮助，将有助于更好地抗击下一次衰退的来临。但因无法保证财政政策制定者届时一定会“出手相救”，所以在超低利率环境可能还将持续下去的情况下，美联储和其他央行应预先准备好其他政策选项。提高通胀目标应该被纳入备用选项，但在真正采用这一选项之前就排除负利率等政策选项还为之过早。
展望本周，市场迎来重要节点—包括美联储在内的众多央行将公布利率决议，料对市场带来巨大波动。其他需要关注的主要有美国8月新屋开工，成屋销售、9月PMI资料等。对于一些黄金投资者而言，美联储是动荡的来源。通胀是美联储考虑货币政策时的一个关键因素，不过美联储在下周政策会议上升息的前景仍渺茫，在年率核心消费者物价指数高于2%、但与此同时核心个人消费支出物价指数(PCE)则仍旧保持在较低水平的情况下，目前还不清楚这对美联储的政策决定流程来说意味着什么。不过长期来看，全球正处于从货币刺激转向财政刺激的早期阶段，这将意味着通胀将回升，对黄金利好。因此，如果本周美联储利率决议引发金价大幅回落，这将是一个长期买入机会。
※ 参考数据：英皇黄金一齐发 www.vgold178.com
资料公布 上周五公布的经济资料
今日公布的经济资料
今日公布的重要事项
图表分析 周线方面，上周再受到美联储官员重申年内很大可能加息，进一步为美汇指指提供支撑，使美元走强、日圆受压及风险情绪回暖等因素影响，黄金价格昨日持续下挫，延续上周的回调格局，虽然市场主动沽盘力量正在增强，但维持在周线图的上行通道中。黄金周K线图在上周形成一个熊市吞噬形态，这是一个看跌反转信号，说明最近的上涨趋势可能已经力量耗尽。技术形态也是需要这样的一波跌势的，目前周线还没有反弹，我们必需关注1350的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD仍超卖，周线的下一重要的支持位是在1300。日线级别上，基本没有太大变化，上周五收了一根小型阴线，但黄金市场今天早盘先行回稳反弹。当前日线方面短期均线有下行的趋势，MACD双线死叉持续缩量，随机指标死叉并排下行，日在线依旧是偏空运行。如果今日继续维持下行，下方有望再试探1308和1300的两个位置；反之而言，阻力仍是在1324及1332。四小时线方面，指标也尚没有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，目前的蜡烛图的阻力是在1318，及支撑是在1310。
今日支持位：1308，1300； 今日阻力位：1318，1324。
入市策略： 英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，上周（9月12日当周）黄金重挫1.49%，终结两周连涨走势，受美元走强及美联储年内加息预期打压。黄金市场尽显其对于美联储是否加息这一问题的极度敏感，而周五美国8月CPI数据靓丽，超于预期，美指因此大涨，一度逼近96关口。尽管美国通胀率的上升无疑将会推升美联储进一步加息的可能，但是黄金价格承压有限，因为通胀虽然提升美联储加息的可能，但是因黄金有抵御通胀的作用，因此金价承压有限，但仍然录得下跌。预计本周美联储货币政策会议，黄金波动会加剧。促使黄金上涨最可能的结果是，美联储推迟加息至12月份甚至更久，日本央行采取如直升机撒钱之类更大胆的刺激政策。不过，值得注意的是，黄金价格往往下修之后将会反弹。
展望本周，市场迎来重要节点—包括美联储在内的众多央行将公布利率决议，料对市场带来巨大波动。其他需要关注的主要有美国8月新屋开工，成屋销售、9月PMI资料等。对于一些黄金投资者而言，美联储是动荡的来源。通胀是美联储考虑货币政策时的一个关键因素，不过美联储在下周政策会议上升息的前景仍渺茫，在年率核心消费者物价指数高于2%、但与此同时核心个人消费支出物价指数(PCE)则仍旧保持在较低水平的情况下，目前还不清楚这对美联储的政策决定流程来说意味着什么。不过长期来看，全球正处于从货币刺激转向财政刺激的早期阶段，这将意味着通胀将回升，对黄金利好。因此，如果本周美联储利率决议引发金价大幅回落，这将是一个长期买入机会。
本周波幅预计为1300美元/盎司 至1350美元/盎司； 今天波幅预计为1308美元/盎司 至1324美元/盎司。
今天建议： 计划一：第一注在1308(美元)做多，止赚设在1324(美元)；如金价再下调至1298(美元)再加第二注，止赚设在1318(美元)，止损设在1288(美元)。
计划二：第一注在1324(美元)做空，止赚设在1308(美元)；如金价再上调至1334(美元)再加第二注，止赚设在1314(美元)，止损设在1344(美元)。 |
