刘京文: 近日特朗普政府有關貿易和匯率的表態成爲市場焦點，黃金小幅的整固後仍具有上漲潜力！(29/01/2018)
上周回顧 基本分析 英皇金融集團助理副總裁劉京文:國際現貨黃金周一(1月29日)盤初小幅上漲，目前錄得最高1352.30美元,其後受壓回落，持于1347美元附近水平，上周五隨著特朗普表態支持美元的影響消散，加上美國第四季度實際GDP年化季率初值不及預期，美元重拾跌勢，一度黃金價格獲利上行。儘管黃金價格脫離了周中的一年半高位，但市場仍保持强勁漲勢，即便會迎來小幅的整固期，認爲黃金仍具有上漲潜力。 國際現貨黃金上周五(1月26日)大部時間圍繞1350美元水平上下波動。美元指數上周累計下跌1.6%，接近三年新低，創下2016年4月份以來最差單周表現，特朗普力挺美元言論的提振效應曇花一現。 美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)上周稍早稱，美元走軟對美國經濟"有利"，上周中黃金一度攀升至一個半月高位。上周四(1月25日)在特朗普與其財長的言論發生衝突之後，黃金價格走勢逆轉。特朗普稱，他希望看到美元走强。他補充說，努欽的言論“斷章取義”了。 特朗普在達沃斯首秀中稱，美國不會再對不公平的貿易行爲視而不見，已準備好同包括TPP成員國在內的各國協商貿易協定。他還表示會堅持“美國優先”，但堅持美國優先不代表只有美國，“當美國壯大，世界也會跟著壯大。” 美國2017年四季度實際GDP年化季環比初值 2.6%，低于預期 3%，前值 3.2%；四季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值 3.8%，預期 3.7%，前值 2.2%。四季度GDP數字不及預期，與四季度商業庫存數據疲軟有關，爲-0.67%。特朗普政府衡量經濟表現的重要指標，淨出口數據四季度僅有-1.13%。 本周的美聯儲會議將是美聯儲主席耶倫任期內參加的最後一次貨幣政策會議，預計FOMC聲明將總體樂觀，措辭上的鷹派傾向將略有加强，包括對風險平衡措辭的調整以及更强硬的通脹評估。綜合來看，聲明將暗示美聯儲將在3月的會議上加息，除非經濟狀况急劇惡化。近幾個月核心通脹的反彈將被視爲去年通脹受臨時性因素影響的證據。預計聲明中經濟風險“大致平衡”將變爲“平衡”。 另一面，數據顯示2018年迄今爲止，已知的黃金ETF持倉增長了1.4%，共計7250萬盎司，資金流入相對穩定。隨著大宗商品板塊獲得正面的資金流入，且潜在的貿易摩擦不斷上升，未來很難看到黃金需求短期內轉負。這讓我們對國際金能够繼續保持强勢有足够的信心。 CFTC數據顯示，截止1月23日當周，黃金投機性淨多頭頭寸再度增加2973手至214684手，不過比起前一周8423手的增幅再度出現了下滑。與此同時，白銀投機性淨多頭頭寸則减少了8131手至29081手。CFTC最新數據顯示，美元淨空頭連續第四周增長，升至10月中旬以來最高水平。華爾街日報美元指數本周跌至三年來最低水平。 從技術面來看，上一個交易日國際金價小幅反彈，在但1357美元遇阻回落，目前來看整體上行趨勢不變，下方1342美元存在初步支撑。指標上，MACD紅色動能柱略微收縮，雙綫接近水平粘合，KDJ指標震蕩向下。1小時圖來看，短期風險依舊偏向上行，若繼續收在20日均綫1331美元以上，或突破前高1366美元，則有望看向2016年高位1375美元；至于下行方面，若金價跌破1330美元附近的支撑，將看向1313美元以及1305美元，進一步跌破或看向100日均綫1292美元。 綜合分析，國際金價的走强很大程度得益于美匯指數疲軟走勢，儘管美國聯儲局如市場收緊貨幣政策，但美國以外的主要經濟體也都處于經濟復蘇的進程中，而聯儲局與市場的充分溝通也平緩了緊縮政策對資産價格的影響。除此之外，美國總統特朗普施政主張屢屢遇阻以及通脹仍低于2%目標水平等問題令美匯指數持續下行，更一度逼近91.00，全年錄得逾9%的跌幅。目前仍建議等待金價回落至1345-1330美元區間低機會逢低做多。 全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至1月26日黃金持倉量與上一交易日减少1.18噸，至848.14噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至1月26日的白銀持倉量與上一交易日持平，至9,763.28噸。 今日將公布之經濟數據及消息
從技術面來看，上一個交易日國際金價小幅反彈，在但1357美元遇阻回落，目前來看整體上行趨勢不變，下方1342美元存在初步支撑。指標上，MACD紅色動能柱略微收縮，雙綫接近水平粘合，KDJ指標震蕩向下。1小時圖來看，短期風險依舊偏向上行，若繼續收在20日均綫1331美元以上，或突破前高1366美元，則有望看向2016年高位1375美元；至于下行方面，若金價跌破1330美元附近的支撑，將看向1313美元以及1305美元，進一步跌破或看向100日均綫1292美元。 入市策略 : 美國財政部長努欽(Steven Mnuchin)上周稍早稱，美元走軟對美國經濟"有利"，上周中黃金一度攀升至一個半月高位。上周四(1月25日)在特朗普與其財長的言論發生衝突之後，黃金價格走勢逆轉。特朗普稱，他希望看到美元走强。他補充說，努欽的言論“斷章取義”了。 特朗普在達沃斯首秀中稱，美國不會再對不公平的貿易行爲視而不見，已準備好同包括TPP成員國在內的各國協商貿易協定。他還表示會堅持“美國優先”，但堅持美國優先不代表只有美國，“當美國壯大，世界也會跟著壯大。” 美國2017年四季度實際GDP年化季環比初值 2.6%，低于預期 3%，前值 3.2%；四季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值 3.8%，預期 3.7%，前值 2.2%。四季度GDP數字不及預期，與四季度商業庫存數據疲軟有關，爲-0.67%。特朗普政府衡量經濟表現的重要指標，淨出口數據四季度僅有-1.13%。 本周的美聯儲會議將是美聯儲主席耶倫任期內參加的最後一次貨幣政策會議，預計FOMC聲明將總體樂觀，措辭上的鷹派傾向將略有加强，包括對風險平衡措辭的調整以及更强硬的通脹評估。綜合來看，聲明將暗示美聯儲將在3月的會議上加息，除非經濟狀况急劇惡化。近幾個月核心通脹的反彈將被視爲去年通脹受臨時性因素影響的證據。預計聲明中經濟風險“大致平衡”將變爲“平衡”。 另一面，數據顯示2018年迄今爲止，已知的黃金ETF持倉增長了1.4%，共計7250萬盎司，資金流入相對穩定。隨著大宗商品板塊獲得正面的資金流入，且潜在的貿易摩擦不斷上升，未來很難看到黃金需求短期內轉負。這讓我們對國際金能够繼續保持强勢有足够的信心。 CFTC數據顯示，截止1月23日當周，黃金投機性淨多頭頭寸再度增加2973手至214684手，不過比起前一周8423手的增幅再度出現了下滑。與此同時，白銀投機性淨多頭頭寸則减少了8131手至29081手。CFTC最新數據顯示，美元淨空頭連續第四周增長，升至10月中旬以來最高水平。華爾街日報美元指數本周跌至三年來最低水平。 從技術面來看，上一個交易日國際金價小幅反彈，在但1357美元遇阻回落，目前來看整體上行趨勢不變，下方1342美元存在初步支撑。指標上，MACD紅色動能柱略微收縮，雙綫接近水平粘合，KDJ指標震蕩向下。1小時圖來看，短期風險依舊偏向上行，若繼續收在20日均綫1331美元以上，或突破前高1366美元，則有望看向2016年高位1375美元；至于下行方面，若金價跌破1330美元附近的支撑，將看向1313美元以及1305美元，進一步跌破或看向100日均綫1292美元。 綜合分析，國際金價的走强很大程度得益于美匯指數疲軟走勢，儘管美國聯儲局如市場收緊貨幣政策，但美國以外的主要經濟體也都處于經濟復蘇的進程中，而聯儲局與市場的充分溝通也平緩了緊縮政策對資産價格的影響。除此之外，美國總統特朗普施政主張屢屢遇阻以及通脹仍低于2%目標水平等問題令美匯指數持續下行，更一度逼近91.00，全年錄得逾9%的跌幅。目前仍建議等待金價回落至1345-1330美元區間低機會逢低做多。 今日現貨金波幅預測爲 1343盎斯至1358盎斯。 計劃一：第一注在1343(美元)做多，止賺設在1358 (美元) ；如金價再下調至1338(美元) 再加第二注，止賺設在1353(美元) ，止損設在1333(美元)。 計劃二：第一注在1358(美元)做空，止賺設在1348(美元) ；如金價再上調至1363(美元) 再加第二注，止賺設在1353(美元) ，止損設在1368(美元)。 英皇金融集團 英皇金業有限公司 |
