在9月25日内部报告中,我们除了继续肯定做多黄金的安全边际,几乎通篇都是对白银抄底机会即将至的分析。我们认为战略做多白银的时候基本到了,如当时用于分析的银价月K线图示:
银价动态月线收盘价位乃2020年8月中期趋势见顶后的最低,且正趋于回抽2016年21.12美元形态顶部。即宏观技术上,银价正在完成对2015-2019年宏观区间底部突破后的回抽确认。
此外,20/21美元附近的目标区域,还对应着10年均线,10年宏观牛市波段4.05-49.77美元上行回调的61.8%黄金分割位,10年宏观熊市波段49.77-11.62美元下行反弹的23.6%黄金分割共振支撑。
即就宏观技术形态而言,我们认为在21美元附近,应该是战略做多白银的好时机。
再如当时用于分析的现货银价周K线图示:
就威尔鑫综合二十几个技术于一体的综合指标观察,同样体现出战略做多信号。2016年至今,银价综合指标触及H线附近,都构成阶段或中期战略做多机会,除了2018年更考验耐性。
虽然2018年综合指标曾明显击穿H线,但只是对应增加了银价弱势盘整时间,银价并未相对于综合指标的下行而跟随下行。
尤其需要注意的是,在这五年多时间里,当前中期趋势最强,故回踩H线位置的战略做多机会更可靠。
观银价周线KD指标,目前在超卖区有形成双底可能,且KD指标在超卖区的双底相对于银价形态,有“底背离”可能,即银价创新低了,指标并未创新低,这意味着阶段银价的下跌,诱空氛围浓厚。若再进一步思考商品市场强势,CRB指数再创数年新高,商品属性较强的白银做多机会就更显可靠了。
此外,我们进一步强调:倾向投机主力可能进一步利用国庆长假因素,在贵金属市场做足空头氛围,震慑多头在节前交出筹码。故我们建议会员应该持有多头过长假,但不要盲目放大仓位。
从具体市场表现来看,此后第三个交易日,即节前倒数第二个交易日,银价被诱空打压至21.32美元,构成极佳阶段,甚至中期做多机会。
其实,关于白银市场的战略做多机会解读,我们早在8月15日文章《金银表象糟糕未必不是机会》中,即就白银宏观市场框架进行过分析。参考当期分析,有投资者留言,后市银价跌穿22美元,就买进。若果敢践行,已树立约10%的持仓成本优势了。下图即为我们8月15日宏观技术分析图表的进一步演绎:
当银价触及宏观轨道线P5时,对应着太多宏观技术共振强劲支撑,是做多白银的大好时机!
8月15日关于上图的部分解读:
由前一图表中H1H2宏观熊市通道演化出来的H2H3通道,构成了2020年银价运行的新通道。趋势线H3是如何形成的呢?H1H2通道确定后,H3在H2线上方,平行于H1、H2线,等距于H1H2通道宽度的位置处。非常神奇的是,2020年8月银价刚好碰触H3线即中期见顶。此后至今,H3轨道线对银价的压制依然明显,至今未能摆脱。
此外,图中K1位置对应于2011/2012年银价在26.04美元上方的区间底部形态反压。而2011年银价4.04-49.77美元十年大牛市的二分位在26.91美元。也即银价在26-28美元区间的宏观技术反压很强,当银价突破此压力区,并精确触及H3趋势线后,产生中期调整,非常符合银价技术运行规范。至今,该阻力带依然构成银价上行有效反压。
如果银价还有调整新低,下面宏观技术支撑将非常明显:
图中K2线附近的中期顶部形态支撑,2007年的21.24美元,2016年的21.12美元顶部形态;
2011年银价4.04-49.77美元十年大牛市回调的61.8%黄金分割位支撑(理论位21.52美元);
2011年银价见顶49.77美元后,至2020年下跌至11.62美元,此宏观熊市波段反弹的23.6%黄金分割位,理论位在20.62美元;
2020年3月银价探底11.62美元后至2021年见顶30.06美元波段回调的二分位在20.84美元;
目前120周均线支撑位于20.88美元附近,且每周以约7美分的速度上行;
十年线支撑在20.35美元附近
趋势线P5。
再如截止周二(10月19日)收盘的金、银、威尔鑫贵金指数周K线图示:
可以看出,阶段金、银、贵金指数,都在120周均线位置获得有效支撑。金银更是获得120周均线绝对支撑。
就均线分布状态来看,黄金强于白银,白银强于贵金指数。
从贵金指数周线KD指标观察,在创出2016年12月以来最强超卖状态后,见底明显。且似乎仅仅处于见底初期。
此外,对比前面9月25日分析的银价周K线,观最新周K线:
过去几年银价综合指标在H线附近的中期底部量化信号,似乎又一次得到验证。
观最新KD指标,不仅在超卖区形成金叉,而且相对于银价K线组合形态,KD指标形态是底部信号更加确认的“底背离”形态,与当初预期完全一致。即最近两个周K线波浪底部,呈下降形态分布,但对应的KD指标形态底部,则呈抬高状态分布。