台湾爆发“抢纸大战” 机构说A股这些纸类股最受益
很多人都喜欢玩抓娃娃机，如果有一天，你从娃娃机里抓出来的不是娃娃，而是一包纸巾，意外不意外？ 在宝岛台湾，一些精明的商家，将娃娃机里的娃娃，换成了纸巾，还贴上标签“没看错，保证取物值20元”！ 之所以出现这么魔幻的场景，是因为近期在台湾，爆发了“抢纸大战”，纸巾变得奇货可居，大家见面的问候语变成了：今天你抢到纸了吗？ 事件源于台湾多家卖场负责人现身表示，3月中旬，由于纸浆成本上涨将导致商场卫生纸价格抬升10%至30%，平均每箱涨价60元新台币（约人民币13元）。消息一出，许多人立马前往超市抢购纸巾，并带动越来越多的人加入抢纸大军，抢空了货架，网店断货，造成恐慌。 这是近年来全球纸价上涨的一个缩影。 全国多家纸企提价，涨声一片 今天起，我国正式实施新版进口废纸含杂率核查标准，核查标准将从1.5%下调到0.5%。标准的提高，将对进口废纸数量和价格产生影响。 有媒体从连锁超市大润发处获知，多家主要家用卫生纸大厂已经确定，最快3月中旬、最晚也要在4月对现有的品牌卫生纸进行调价，涨幅达10%至30%。 不只卫生纸价格要涨，文化用纸、纸箱等等，也都已经涨价或走在涨价的路上。 春节前，玖龙纸业已率先发布涨价函。近日，亚太森博、晨鸣等多家纸企，也相继发出了涨价通知： 亚太森博，自3月1日起，全线品牌复印纸及代加工品牌上调200元/吨。 晨鸣，自3月1日起，文化纸类产品上调200元/吨。 APP，自3月1日起，复印纸产品上调200元/吨。 中冶美利云，自2月26日起，文化纸上调100元/吨。 博闻纸业，自2月23日起，全木浆双胶纸，全木浆静电复印原纸上调100元/吨。 泉林纸业，自3月1日起，所有品牌文化用纸，特种纸，食品包装纸上调200元/吨。 华劲集团，自3月1日起，文化用纸上调200元/吨。 江河纸业，自2月26日起，上调无碳原纸300元/吨。 看到这，不由得有点羡慕双十一囤够一年量的小伙伴了，不过这种必需品，囤再多也会有用完的一天……不说了，该囤还是得囤。 A股谁最受益？ 1、因供需缺口存在，瓦楞纸价在5000元/吨、箱板纸在5600元/吨以下，废纸价格上涨均可被纸企通过涨价充分传导；2、随着进口废纸新规实行，废纸进口配额进一步向大企业倾斜，废纸进口量下降如不超过20%以上，龙头企业因原材料来源差异带来的成本优势将越发明显。继续看好国内大型包装纸企通过兼并收购和海外建厂进行扩张，主流公司目前PE估值普遍8~9倍，维持行业“推荐”评级。推荐玖龙纸业、山鹰纸业等包装纸龙头公司。 我国目前造纸行业所需废纸原料中，36%来源于进口废纸，64%来源于国内回收。受废纸进口新规影响，预计2018年进口废纸总量将比2017年下降20%。在进口废纸数量减少、标准提升的局面下，国废的价格形成机制有望从买方定价，逐步转变为买卖双方协商定价，国内废纸回收企业与造纸生产企业之间的供求关系有望得到改善，双方交易将趋于理性，有利于促进国内废纸产业链的良性发展。 截至目前，环保部共计发布了七批废纸进口名单，总核定量为551.39万吨，其中玖龙、理文、山鹰三家纸企总计获批额度309.5万吨，占已核定总量的56%，废纸进口政策向龙头企业倾斜。在外废质量较好，价格和国废相比具有一定竞争优势的情况下，中小纸企由于获得的外废配合较少，竞争力将被削弱，未来受限于成本提升而被逐步淘汰，造纸行业集中度有望继续提升，利好箱板瓦楞纸龙头。看好山鹰纸业。 外废新政落地后有望带动包装纸企业吨净利提升，利好山鹰纸业等龙头纸企，主要投资逻辑为：1）新规落地外废进口额度收紧，配额审批向大纸企集中，利好有海外废纸回收渠道的龙头纸企。2）除废纸外，龙头纸企环保运营成本及能源成本更低。3）原材料价格上涨传导至产品端，龙头纸企吨纸盈利有望从目前400-500元/吨进一步提升，2018年有产能增量的山鹰纸业及港股包装纸龙头绩弹性大。 山鹰纸业为A股包装纸行业全产业链龙头，为国内第三大包装纸生产商，无缝涵盖废纸收购、箱板原纸生产和纸箱制作整条产业链上的三大环节，上游掌握废纸渠道，下游自有包装公司产业链延伸，受益行业景气度提升，目前估值便宜。玖龙纸业是国内箱板纸龙头，受益行业景气度提升，目前估值便宜。 第一时间了解市场行情变化股票交流，加林夕QQ：3161778076或者微信：MJ86854 |