此前券商5月份观点：公司积极扩张各板块新产能，后续或优化公司盈利能力。煤炭业务方面，公司积极获取新资源，包括收购山西冀能青龙煤业有限公司，投产后或增加焦煤产能90 万吨。非煤业务方面，公司于2020 年推动玻纤二期项目开工建设，同时继续投入40 万吨PVC 项目。公司目前玻纤产量8.70 万吨，玻纤子公司实现扭亏为盈。后续随着新项目建成，玻纤业务有望成为新盈利来源。
风险因素：宏观经济放缓影响煤价；京津冀地区环保压力影响煤炭需求。
8月26日券商最新观点：煤价涨幅显著，但煤炭产销量同比有所下降。上半年公司原煤产/销量为1322.87/1444.78 万吨（同比-5.71%/-4.80%）。按销量计算，公司商品煤销售均价652.84元/吨（同比+21.63%），原煤/洗精煤/洗混煤价格分别为348.45/1118.15/353.40元/吨（同比变动分别为+31.61%/+15.84%/+43.80%），销售成本502.62 元/吨（同比+25.83%），成本增加主要是之前部分运输费用自销售费用转移至成本项确认。煤炭业务毛利率下降至24.71% （同比-2.52%）。公司近两年收购并增资青龙煤业，预计建成达产后，可新增优质焦煤产能90 万吨/年。
非煤业务：积极扩张玻纤产能，PVC 项目潜力可期。公司积极推进年产20 万吨玻璃纤维池窑拉丝项目，按照前期公告，项目第一期10 万吨生产线已在2021年3 月点火试生产，二期正在抓紧建设，计划2022 年3 月完工，上半年玻纤产/销量4.91/5.15 万吨（同比分别变动+18.31%/+22.61%）。上半年，公司焦炭产/销量为83.33/83.49 万吨（同比分别变动+2.03%/+2.29%），电力/建材业务方面毛利率分别为-43.28%/+16.94%（同比分别-5.92/+8.36pcts），电力业务依然处于亏损状态。同时公司正在建设聚隆40 万吨PVC 项目，未来投产后有望显现规模效应，改善化工产品盈利。
风险因素：宏观经济放缓影响煤价；京津冀地区环保压力影响煤炭需求；新增项目盈利贡献低于预期。
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|