四季度股票海外市场波动率超预期加大？科创板趋势会怎么样？
现在已经进入十月份，随着宽货币稳信用的到来，分母端无风险利率进一步走低，分子端随着信用扩张加速盈利端底部回升。
核心结论 大势研判：随着宽货币-稳信用的到来，分母端无风险利率进一步走低，分子端随着信用扩张加速盈利端底部回升。总体来说，我们看好四季度权益市场的投资机会，认为中证500，科创板会有不俗的表现。 行业配置：我们坚守2021年全年策略报告的观点不变，即大国重器，制造强国，重点关注业绩稳健，行业维持高景气的高端制造业(新能源汽车、光伏等新能源、军工制造、科技制造和国产替代的装备制造业)。另一方面，我们仍然重点推荐在专精特新小巨人版块上挑选中高景气细分行业的优质个股。同时，注重低位且基本面有支撑的超跌板块的均衡配置。 主题投资：共同富裕大前提下，四季度相关政策改革落地或持续加码。我们建议关注：围绕民营企业大力发展、专精特新“小巨人”、北交所资本市场改革的主线，布局金融开放收益的券商、创投企业，高景气度的专精特新企业以及民企大力发展下受益的相关标的。 风险提示：海外市场波动率超预期加大，国内宏观经济超预期下行，贸易谈判结果超预期恶化，改革及开放政策推进不及预期。 |
