券商认为：在3060 目标及可再生能源风光互补发展背景下，海上有望成为我国风电主战场，在平价大基地及海上风电高景气的带动下，行业景气有望维持。维持公司盈利预测，预计公司2021-2023 年净利润分别为25.03、26.31 和30.68 亿元，对应EPS1.33、1.4 和1.64 元/股，对应PE27、14 和14 倍，维持“买入”评级。
风险提示： 风电装机低于预期、财务风险
海上风机出货高增，半直驱技术优势彰显。上半年，受益行业高景气度，公司业绩延续高增态势，其中Q2 实现营收68.11 亿元，同比增长27%；实现归母净利润7.86 亿元，同比增长105%，略超预期。上半年实现风机对外销售容量2342MW，同比增长15.74%。其中陆上1193MW，同比下降29%；海上风电1149MW，同比大增237%，海上风机销售容量占比49%，同比提升32pct。公司供应链资源整理能力突出，零部件齐套率始终维持高位，特别是叶片的自供能力，叠加公司自身技术优势和已经形成的产业链纵深效应，上半年风机制造毛利率17.89%，同比下降1.52pct（剔除运费计入成本影响后毛利率小幅提升）。上半年公司新增中标4.8GW，同比上升2.56GW。截止报告期末，公司在手订单16.02GW，较2020 年底增加2.17GW，有效支撑未来业绩增长。上半年国内公开市场招标量超32GW，创历史新高，双碳背景下，陆上抢装结束后风电强劲的生命力得到佐证；与此同时，2020 年底以来行业招标价下行，风机大型化趋势下，风机单位功率的重量减小带来零部件采购成本节约，且供应链国产化持续推动降本。
公司半直驱风机技术的采购及安装成本优势彰显。持续领跑国内机组大型化，市场占用率有望进一步提升。
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