券商评级：受益半导体国产替代加速，季度盈利创新高，维持“买入”评级公司盈利能力领跑封测行业，Q3 盈利创新高，考虑公司业绩超预期，我们上调公司盈利预测， 预计公司 21/22/23 年净利润分别为14.37/18.48/21.90 （前值，12.16/15.64/18.62 亿元），对应PE 分别为23/18/15 倍，维持“买入”评级。
风险提示
产品销售不及预期；市场竞争加剧；国家政策变动。
订单持续饱满，业务规模持续扩大，各厂区产能利用率较好测算21Q3 公司营收环比增长8~10%，毛利率区间为28%~30%，环比增长1~2pct，净利率区间15%~16%，环比增长2~3pct。
封测行业产能紧缺，原三大核心厂区天水、西安、昆山均产能利用率饱满，同时南京新厂区产能爬坡顺利，马来西亚厂区UNISEM 受疫情影响较小，各厂区增长较好，带动公司盈利能力提升。
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