伴随着近期股指的强势，权证市场再现火爆行情。近期，国安GAC1、中远CWB1等一些即将行权的“末日权证”则再度成为游资豪赌炒作的重点对象。
7月中旬以来，从一些大户、私募圈子里传出消息称，近期有主力机构囤积数亿资金，准备强力出击国安GAC1、中远CWB1两只权证，豪赌两权证将成功行权。而近期两权证的巨量换手及相应正股股价的强势表现，也显示出曾一度被认为是"毫无价值"的废纸，或将上演废纸变黄金的大戏。
豪赌盛宴再掀帷幕
自7月以来，作为沪深两市行权期最近的一只权证，中远CWB1就频频出现异动。在两市股指节节攀升的背景下，中远CWB1从7月1日时的5.410元，上涨至8月4日收盘时的7.374元，阶段涨幅达36.30%。而值得注意的是，截至昨日收盘为止，中远CWB1的内在价值仍然为零，中远CWB1在此期间的上涨似乎更像是毫无价值的投机性爆炒。
不过，在一些市场嗅觉灵敏的投资人士眼中，中远CWB1的上涨完全有其“市场道理”。
参与此间中远CWB1炒作的上海某私募基金操盘手齐先生向记者表示，在大势向好的大市场环境下，认购证自然会水涨船高，只要有像样规模的投机资金“点燃炒作的引信”，权证涨升的动力就自然随之而来。
据齐先生介绍，过去几个星期中，私募、大户圈子里参与中远CWB1、国安GAC1这两只权证炒作的资金，最鼎盛时曾达到4、5个亿，这对于两只规模均不到1亿的“袖珍型”权证而言，已称得上是巨量。而在市场表现上，近期两只权证动辄百分之几百的单日换手率，则为其中躁动的巨量资金给出了最佳注解。
截至昨日收盘，中远航运报15.47元，距离19.26元的最新行权价已相差不远。也就是说，如果中远航运能在权证最后交易日2009年8月18日之前的10个交易日能再上涨24.50%，中远CWB1就将成功行权。而与中远CWB1相比，国安GAC1的投机价值则显得更高。在大势向好、正股股价表现强势的背景下，目前中信国安(18.78,-0.40,-2.09%)的股价已成功站上行权价之上，至昨日收盘时，每份国安GAC1权证的价值为1.208元，已有行权价值。
上市公司力促行权募资？
对于近期末日权证在大盘强势背景下出现的火热行情，分析人士表示，流动性的宽松，大势的向好，以及上市公司可能存在巨额行权募集资金的利益驱动，是造成“行权性投机行情”的主要原因。而在这之中，上市公司可能存在的微妙态度，则在很大程度上成为权证最终能否行权的一大关键因素。
中金公司上周发布的中信国安最新调研报告中称，长期来看无论权证是否行权，中信国安发展资源和有线网络的长期战略将不会变化，但权证如果能够行权，则无疑将有利于公司加快上述战略的执行速度。
而另一方面，行权同样有利于中信国安降低其负债水平。截至今年1季度，公司有息负债47.3亿元，资产负债率超过50%，财务费用约1.7亿元/年。而如果权证能够全部行权，则公司可以募集资金17亿元左右，这将大大降低公司的负债水平和财务费用开支。
对于近期末日权证的炒作，市场分析人士表示，在上市公司可能存在的利益驱动下，一方面天量游资豪赌的"行权行情"有其"合理"理由，但要防止市场游资与上市公司之间的可能的共谋行为；另一方面，目前权证市场普遍存在的高溢价，也给权证炒作带来了极大的风险，中小投资者参与需万分谨慎。
至于末日权证的这轮行情到底是完全的博傻游戏，还是成功的套利投机，时间将给出最终的答案。
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