2022年银行股还有机会行情吗？投资价值怎么样？

作者：万发文章来源：忙果更新时间：2022/1/25 9:05:11

　　2022年银行股会涨吗？目前中金公司对银行板块作出展望：2022年初至今A/H 银行板块分别上涨7%/10%，逐步印证我们年度展望报告“否极泰来”的判断1。投资者关心板块后续上涨空间如何、银行股估值是否仍然便宜。

　　对银行股估值进行全面扫描，主要结论如下：

　　1. 行业整体估值仍处低位。A 股银行、H 股银行平均前向市净率仅为0.7/0.5 倍，板块估值虽然有所恢复但仍处于历史低位，也低于2020 年疫情期间水平。

　　2. 四大行估值仍位于历史底部。四大行A 股前向市净率仅为0.4-0.6 倍，仍处于历史底部水平；四大行A 股/H 股2022E 股息收益率为6%-8%，具有较强吸引力。

　　3. 部分优质银行估值溢价有望保持。尽管估值整体低位，但招商银行、宁波银行、杭州银行等市净率高于1 倍。我们认为估值溢价主要由于优异的资产质量和成长性，未来有望保持。　　