复星医药股价合理价值多少钱一股？2022年3月23日券商目标价评级内容摘要如下：预计公司22-24 年EPS 分别为2.25 元/股、2.81元/股及3.34 元/股，考虑公司逐步进入创新收获期，维持公司合理价值78.75 元/股的判断不变，维持港股合理价值79.69 港元/股的判断不变；维持“买入”评级。
风险提示。产品推广及放量不及预期；新产品获批不及预期。
2021 年，公司实现总营收390.05 亿元（YoY +28.70%），主要受益于汉利康、汉曲优。苏可欣等核心产品的高速放量，以及复必泰于港澳台地区实现销售约2，200 万剂带来的收入贡献。研发及销售费用分别为38.34 亿元及90.99 亿元，费用率分别为9.83%及23.33%；归母净利润47.35 亿元（YoY +29.28%），归母净利率为12.14%；扣非归母净利润为32.77亿元（YoY +20.60%），扣非归母净利率为8.40%。
券商认为：创新研发加速落地，收入结构持续优化。2021 年，新品及次新品收入占制药板块收入超过25%；奕凯达成为国内首个获批上市的CAR-T 细胞治疗产品，第二个适应症r/r iNHL 纳入突破性治疗药物；在研管线稳步推进：FCN-338（BCL-2）针对复发或难治性B 细胞淋巴瘤获批NMPA 开展I 期临床，斯鲁利单抗（PD-1）sqNSCLC、MSI-H 适应症上市申请获NMPA 受理，FCN-437c（CDK4/6）已推进至临床III 期；汉利康RA 适应症等获批上市。深化发展全球化运营体系，进一步加快全球商业化布局。2021 年在中国大陆以外地区和其他各国实现收入135.99 亿元，收入占比提升至34.86%；海外商业化能力提升，商业化团队已超1，200 人；获MPP 授权生产并销售默沙东及辉瑞新冠治疗原料药和成品药。
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