A股市场进一步大幅下调，导致权证市场活跃度明显下降，昨日权市尾盘几乎全线尽墨。仅赣粤CWB1收涨于1.29％，换手率达785.01％。昨日，权市共成交312.34亿元，较上周五缩减近32.6％。
高速公路权证一直是近期权证市场的主角，赣粤CWB1连续两周蝉联周涨幅冠军，进入8月以来，赣粤CWB1在近10个交易日内，涨幅高达50%以上。而昨日，赣粤高速 （600269 ）发布半年报，并公布了“10转10”的利好消息，赣粤CWB1早盘跟随正股高开后，随大盘和正股回落调整，午后再度发力，最高涨幅曾高达4％以上，继续拔得头筹。
青啤CWB1受益于正股上半年良好业绩，表现相对抗跌。青岛啤酒 （600600 ）上半年销量增速高于预期，且公司在品牌推广上积极优化营销策略，提升品牌知名度，进一步扩大市场占有率。青啤CWB1将于今年10月份到期，目前溢价率在所有权证中相对偏低，易受到市场资金青睐。
江铜CWB1的负溢价率进一步缩小，盘中曾几度出现正溢价。江铜CWB1历来被认为是最安全的权证品种，但最近负溢价率逐步消失，这对江铜认购证的投资者难免产生一定的心理影响。
8月18日是中远CWB1的最后交易日，目前正股价格11.54元明显低于行权价，权证无行权价值。权证市场本周三将再添新丁。昨日，四川长虹 （600839）公告，5.73亿份长虹认购证将于本周三上市交易。此次发行的四川长虹分离债权证的行权价为5.23元/股，存续期为24个月，行权比例为1:1。从去年新发行权证的首日表现看，绝大多数权证都能封住涨停，仅石化CWB1和阿胶EJC1等未能站稳涨停。另一方面，近期市场做多意愿并不强烈，长虹CWB1不会得到持续的炒作。
后市，随着A股市场的回调，大盘有望企稳，权证市场仍面临一定的结构型投资机会。对于价外的权证，我们在关注权证的同时，对正股也要留一份心。权证的发行公司起初发行分离交易债，很大程度上是想通过一次发行两次融资，发行人有较强的维持正股股价的动力，以便投资者在权证到期时顺利行权。之前，像日照港 （600017）、康美药业 （600518 ）都曾为促使权证持有人行权而公布一系列利好方案来刺激股价。我们可关注今年年底前到期的价外权证——国安GAC1、青啤CWB1、深高CWB1、上汽CWB1和中兴ZXC1相应正股的表现。另外，随着近期A股市场的持续回调，之前已为价内的国安GAC1和青啤CWB1目前处于轻度价外，两只权证分别在9月、10月到期，近期可关注这两只正股的短期交易机会。
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