巨星科技:业绩实现良好增长,积极稳妥应对变化
类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：罗立波日期：2018-10-29
持续提升竞争力
公司是手工具行业龙头企业,其核心竞争力包括:研发设计能力、供应链管理能力、持续强化的自有品牌优势以及国际化发展优势。2017年、2018年公司相继收购Arrow与Lista公司,打造欧美公司本土服务+中国服务型制造的模式。2018年前3季度,公司研发费用为1.16亿元,同比增长53.0%,这主要是加大新产品研发力度所致,包括激光产品、智能家居项目等。
积极稳妥应对外部变化
当前国际贸易环境多变,特别是中美贸易 摩擦的演化具有不确定性。公司的海外收入占比较高,为应对环境变化,公司加大了全球范围的产业和资源配置。2018年10月10日,公司公告拟使用自有资金3000万美元在越南设立越南巨星有限公司。越南制造基地将成为公司全球制造布局新的重要一环,结合现有的中国、美国、欧洲各处的制造基地,公司将最大程度使用各地区的资源优势,确保业务稳定持续发展。
盈利预测和投资建议:预测公司2018-2020年EPS分别为0.70/0.83/0.93元/股,按最新收盘价对应PE分别为12/10/9倍,基于公司主业稳健、智能制造业务顺利推进,我们继续给予公司“买入”的投资评级。
风险提示:汇率大幅波动和原材料价格大幅波动影响公司利润率的风险;贸易争端演化具有不确定性的风险;MSFS新业务合同执行进度不确定。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页
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