化工产品迎来史诗级上涨 化工龙头股票有哪些？
国信证券：化工产品迎来史诗级上涨
春节后化工产品价格迎来史诗性上涨，丁辛醇-增塑剂、MDI、TDI、PO-DMC-PG、醋酸、BDO-PTMEG-氨纶等产业链价格涨幅在20%以上，甚至BDO、丁辛醇等产品价格在40%以上。国际原油价格在春节期间的持续上涨、美国德州寒潮对当地化工企业的影响，以及海外新冠疫情的缓解都推动了本轮化工产品价格的史诗性上涨。自去年三季度以来化工行业的大周期，是在国内终端需求大幅复苏及下游补库存周期的大背景下，同时由于国外疫情导致部分海外化工装置的不可抗力或停产，导致了国内供给弥补海外供需缺口，同时由去年于上半年国内疫情及原油价格的暴跌，国内多数化工产品价格上半年下跌到历史低位，导致了行业较低的开工率，引发了化工产品被动去库存，目前多数化工产品库存水平仍然处于较低水平，同时国内经济复苏导致下需求旺盛，而今年国内企业及下游环节也将进入补库存周期，国际油价也处于长周期上行通道，我们继续看多化工行业景气度的持续上行，近期重点关注丁辛醇、MDI、EVA、氨纶、纯碱等产品价格的上涨趋势及相关弹性标的。 光大证券：PVC价格再创新高 未来仍处供需紧平衡 国内PVC价格于2020年12月达到近十年以来的最高点。虽然随后又经历了一段时间的价格回落，但PVC价格目前强势反弹，价格水平再创新高。2021年国内PVC行业仍将呈现供需紧平衡状态。供给端方面国内PVC装置年内投产量仅120万吨，产能增速约5%，同时考虑到电石成本问题和副产品烧碱价格下跌问题，PVC装置检修量可能在2020年的基础上进一步提高，并且小型PVC产能开工率有下降可能，导致PVC整体供给或有紧缩。而需求端方面，随宏观经济好转，下游需求的稳定增长，国内PVC表观消费量稳步提升，出口量也呈现上升趋势，PVC行业需求端形势较为乐观。 在供需紧平衡状态下，PVC价格仍有望保持在较高水平。我们建议关注国内PVC及氯碱行业龙头企业中泰化学和PVC糊树脂行业龙头企业沈阳化工。中泰化学主营电石法PVC产品，受益于2020年Q4电石法PVC和粘胶纤维价格的大幅上涨，公司实现全年业绩扭亏为盈，在未来PVC供需紧平衡的格局预期下，PVC有望保持高位，公司作为行业龙头将明显受益。 沈阳化工主营PVC糊树脂产品，拥有20万吨/年PVC糊树脂生产产能，产能排名全国第一。由于国内外疫情影响，相关医疗物资需求剧增，PVC糊树脂口罩料价格大幅上升，明显带动公司相关产品业绩提升。 中泰证券：2021年为TDI产能空窗期 成本推涨看好涨价持续性 2021年为TDI产能空窗期，成本推涨看好涨价持续性。展望2021年，国内 TDI 暂无新增产能投产，而海外BASF位于 Schwarzheide 的8万吨产能已于2020年3月关停。成本端， 原油价格中枢上行为TDI价格提供有力支撑，截止 2021/2/23，WTI 原油价格已突破61美元/桶，甲苯价格已达5450元/吨，较春节前上涨 12%。在成本推动、供需趋紧下，我们认为TDI涨价有望持续。 西南证券：高壁垒的光伏上游行业 国产替代提供新机遇 2020年下半年，由于进口货源紧张、光伏需求旺盛，前期受原油暴跌影响的EVA价格迎来反弹，年内最大涨幅达到86.2%。 光伏需求旺盛提振行业景气度，未来EVA胶膜市占率仍将保持稳定：光伏行业是EVA最大的下游应用领域，其占比达到32.0%，“碳中和政策”将继续推动行业发展，CPIA预计乐观情况下2025年新增光伏装机量将达到123GW。光伏胶膜是太阳能电池片的重要组件之一，主要分为EVA、POE、共挤型三类，其中EVA光伏胶膜占到总量的86%，虽然近年来竞品POE胶膜以更优异的抗PID性能快速发展，但是双玻组件的高渗透率将使得由EVA与POE组成的共挤型胶膜成为未来导向，故长期来看EVA胶膜渗透率仍将保持稳定，2022年光伏料EVA需求量将达到128.4万吨，供需错配局面更加显著。 首创证券：把握可降解塑料黄金赛道贯穿全年投资机遇 化工景气持续复苏，关注涨价品种相关公司业绩高弹性。重点推荐板块：今年1月1日，史上最严限塑令落地实施， PBAT 和 PLA 有望迎来爆发增长，把握可降解塑料黄金赛道贯穿全年投资机遇，推荐行业龙头金发科技;受供需格局改善共振驱动，丁辛醇价格跳涨，推荐行业龙头鲁西化工;PVC 下游复苏，油价上涨有望提振乙烯法PVC价格中枢，关注电石法龙头中泰化学;化纤板块自去年下半年起景气持续复苏，当前行业库存低位，供需格局紧张，关注氨纶龙头华峰化学、粘胶纤维龙头三友化工;国内钛精矿供应偏紧，海外装置开工不顺大量订单转移国内，关注钛白粉板块龙头龙蟒佰利;我国农药行业正进入新一轮整合期，国内农药使用量零增长背景下，行业集中度提升，龙头企业海内外市占率有望持续增长，关注扬农化工、利尔化学;海外经济复苏叠加opec+减产协议生效，国际油价中枢有望持续上行，关注民营大炼化以及煤化工板块投资机会。
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