机构观点2：沪深股通继续流入，而热点资金保持相对活跃，机构层面受到明星基金经理产品限购的制约也即将解除。预计即使短期行情仍有波动，但仍然是逢低介入做多春季躁动行情的机会。
指数层面窄幅震荡，近期上证指数表现略强于创业板指数，核心在于明星基金经理对应的机构产品在12月份限购对重仓的成长类个股形成被动减仓的压力，而另一方面则是沪深股通、机构等存在跨年布局为上证指数带来明显的配置量级资金。而随着明星基金经理产品在12月份的限购结束，以及部分中线资金重新结构性回流做多核心主导板块的部分细分方向，预计创业板指数在春季躁动行情阶段有望与上证指数同时震荡表现偏强。
部分投资者担心以宁德电代为代表的机构重仓股在近期的短线杀跌行为，意味着创业板指数可能已经进入熊市的潜在信号。但我们的观点一直强调虽然机构核心一级主线虽然转向震荡调整，但基于过去资金历史规律比较来看我们认为当前的新能源汽车、新能源的资金细节与2020年的半导体、元器件在见顶之后的资金细节类似。因此，我们认为核心主导板块或者会以高位震荡的形式进行消化浮筹为主。中期的角度来看，仍值得看好。
整体上来看，我们的观点认为在核心权重板块没有多杀多，而机构有新资金做多能力的情况下，预计中低位已经有资金活跃的方向或者有望会成为资金反复参与的方向。这也是我们认为行情有望迎来一波震荡慢牛的主要资金逻辑。而基于核心赛道已经普遍处于估值高位附近，因此我们对于中期，我们认为在阶段上涨之后仍会面临高位震荡消化浮筹的压力。
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