周期性行业成为大盘震荡的避风港
大盘仍然上蹿下跳,给人调整压力巨大的表现,但仔细观察盘面,事实并非如此。早盘是云计算题材一马当先,激活科技板块,但云计算的政策只是市场预期,没有持续性,指数迅速向下,然钢铁板块在河北钢铁作为钒矿题材炒作带动下,激起了整个钢铁板块估值修复的炒作,快速将指数拉起,且估值修复的炒作路线进一步扩大到了电力、交通运输等板块。
战略性新兴产业题材炒作没有持续,周期性行业反而继续得到资金关注。我们认为战略性新兴产业是长期看好的,市场没有立即顺应媒体的舆论合理,原因在于中小板和创业板还没有完全企稳,中小板和创业板作为战略性新兴产业的中坚力量不稳,科技题材自然不会成为市场的热点。对于周期性行业来讲就不一样了,钢铁行业的估值处于历史低位,行业开工率有处于历史高位,而每年的二三季度又是钢材消费旺季,再加上出口向好,社会库存下降,钢铁行业强势反弹理所应当。至于电力行业,我们多次强调二季度末,或者三季度将进入电价改革期,电价上调大势所趋,整个电力行业的经营状况都将大幅改善,一旦电价改革步入正轨,相信电力行业的机会不小。
周期性行业的轮动炒作没有完,大盘的走势没有必要过分在乎(本身大盘跌不下去),继续深挖周期性行业才具有赚钱效应。我们认为钢铁和电力两大行业都没有走完,电力好于钢铁。另外,房地产行业中的商业地产和二三线房地产开发商也没有走完,后市值得关注。至于交通运输中的高速和航运估值都偏低,但他们的弹性偏弱,预计反弹的空间相对小一些。因此,一言以蔽之,短期估值修复行业关注的重点在电力和房地产板块。(倍新咨询)
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