“银”“地”分化 “第一枪”后多空再走平衡木
今日沪深两市早盘震荡之后出现跳水，在探至2100点附近时展开反弹。盘面上，地产板块大幅下挫，领跌大盘，不过银行股则表现强劲。
具体来看，截至收盘，上证综指收报2111.18点，下跌12.18点，跌幅为0.57%；深证成指收报8995.62点，下跌170.35点，跌幅为1.86%。沪深两市分别成交417.8亿元和454.5亿元。行业板块方面，医药、钢铁、银行板块涨幅居前，房地产板块大幅下挫近5%，家用电器、有色金属跌幅居前。
昨日，技术反弹动能、管理层对稳增长的表态以及7月PMI跌幅收窄共同推动市场走出超跌反弹行情，不过量能并未跟随指数上涨而显著放大，这意味着场外资金进场意愿不足。因此，今日盘中的调整也实属正常。历史规律显示，在下跌趋势中的第一次强反弹往往会在次日遭遇空头狙击。更何况，前期的持续新低令市场谨慎情绪不断升温，因此，如果政策利好预期只限于“喊话”而无实质举措、经济改善预期得不到数据的验证，那么反弹难以摆脱短命的结局。
今日地产板块大幅下挫，对两市大盘特别是深证成指构成拖累。管理层强调楼市调控不动摇，对房地产股构成压制；而就今日盘中的大跌，恐怕与取消房地产预售制的传闻密切相关。目前业内人士对取消预售制的观点不一：部分人士认为，取消预售制会令开发商的资金链面临巨大压力，造成市场供需不平衡，因此不应当被取消；另有观点则认为，商品房预售制的取消是房地产改革和调控的必然阶段。如果传闻属实，恐怕将对地产商特别是中小地产商的资金链构成压力；相反，如果得以澄清，那么地产股有望迎来反弹。
展望后市，三季度市场可能出现阶段性反弹，但其基础是经济阶段性企稳的信号明确。如果没有经济基本面的支持，仅依赖超跌逻辑下的反弹行情将是非常短暂的。品种上，具有低估值优势的周期性板块具有结构性投资机会；不过中长期来看，成长性确定的消费板块仍然更值得关注，经过充分“补跌”后，消费股有望带来新的买点。
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