东软载波 （300183 股吧,行情,资讯,主力买卖）:智慧城市微观单元智能化系统方案供应商
公司股价近期表现优异,大幅超越行业以及市场表现,我们认为,主要原因是市场逐步接受了公司智能家居方案,未来市场空间极其广阔。
公司方案彻底颠覆了智能家居行业现状
智能家居行业已经存在了20年,但是市场一直没有起色,我们认为核心原因是成本以及装修复杂程度阻碍了智能家居产业的发展,高昂的装修成本意味着只有豪宅以及星级酒店才能采用,装修的复杂程度意味着只有新装修才能实现智能化。而公司通过电力线载波通信的方式实现智能化,彻底扫清了智能家居产业的障碍,实现颠覆性的影响。
行业空间极其广阔
低廉的装修成本意味着民用需求成为可能,在新增市场,我国每年新房竣工面积即使只有10%的比例采用智能家居方案,那整个市场需求就超过百亿,加上每年大量的二手房装修、酒店装修,市场空间极其广阔。
智慧城市微观单元解决方案供应商
我国智慧城市建设正式开始,当前面临的问题是如何解决存量微观单元如社区、办公楼等实现智能化,因为不可能对存量微观单位进行重新装修改造,而公司通过电力线载波通信的方式将让一切通电的地方实现智能化成为现实,因此,我们认为,未来智慧城市建设,微观单元智能化的实现方式将大量采用电力载波通信方案。
不只是智能家居--外延式扩张动力依然存在
公司智能家居方案彻底颠覆传统意义智能家居产业,与此同时,公司进行外延式扩张的战略依然没有变化,有助于公司短期内做大规模。
维持买入建议
预计公司未来三年营业收入为5.35、9.91、18.21亿元,YOY为21.2%、85.15%、83.75%,净利润分别为2.82、4.15、5.9亿元,YOY分别为8.75%、47.54%、41.99%,EPS为1.28、1.89、2.68元,PE分别为28、18、13倍,我们认为,智能家居正式产业化,同时外延式扩张预期依然存在,2014年公司智能家居产品将成为成长主力,由于新业务市场空间巨大,未来2年公司将享受高估值水平,维持“买入”的建议。(浙商证券)
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