石基信息:平台化转型进展顺利
类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司
石基信息(002153.SZ)专注为旅游饭店业提供信息化全面解决方案,真正实现“交钥匙工程”(Turn-key engineering)理念,有效解决不同信息系统之间的数据交换问题,着手标准化建设。经营模式以系统集成、软件开发与销售、技术支持与服务这三类业务为主。石基信息已成为国内外知名饭店管理集团及其管理的高星级饭店信息系统最主要产品供应商和技术服务商。
调研内容:
向平台转型和低端延伸。公司将以云端方式向平台转型以及向低端商户群延伸,覆盖酒店客户一万家,最低目标收购泰能、千里马。北京泰能软件有限公司是一家专业从事酒店管理软件开发销售一体的新技术企业,目前泰能软件客户总数超过2000家酒店,其中星级酒店客户数达1100家左右。
“千里马”酒店信息系统主要服务于中高端酒店和连锁酒店集团,到目前为止,为全国各地的近两千家酒店,约三万间客房提供服务。石基信息收购泰能和千里马是基于战略合作需要,将加快推动和阿里的深度合作,从而为公司将来的平台化建设提供基础。公司完成向平台化转型及向低端客户延伸将建成能够与客户流水发生关系的商业领域管理系统,覆盖整个消费行业,从高端到低端,国际到本地,连锁到单体,年度营业额将实现15万亿。
利用移动互联网和云计算模式向低端商户延伸。在选择云技术合作伙伴方面,公司认为最佳合作伙伴是阿里,因为和阿里本身就是合作关系,所以价格方面会有优惠,再者,阿里云是目前国内唯一可以与全球云计算领导者亚马逊AWS和微软AZURE竞争的公司,拥有国内最好的云技术。通过云技术和移动互联网全面覆盖酒店信息,从而实现向低端商户的延伸。
参股科传计算机(新三板),打造高端零售管理系统。科传股份是目前中国最主要的IT方案供应商之一,凭借资深的零售管理经验与丰富的项目实施经验,一直致力为大量国内外的知名零售企业提供全面、完善的零售管理解决方案。石基信息收购科传计算机将打 造一个高端的零售管理系统。
中电器件的分销网络在整合后有利于石基商业软件向低端分销。石基信息拥有中电器件45%的股权,中电器件的主营业务为代理销售计算机周边设备及消耗品、电子元器件、医疗设备等,是国内领先的分销综合服务商。由于低端客户数量大、分布广、个体收益低等因素使得直销方式不可能有效地提供这些服务,而利用互联网平台
的分销网络就可以实现。中电器件的分销网络在整合后有利于石基信息对广大低端客户的有效覆盖,实现向低端商户延伸这一目标。 畅联与支付业务进展顺利。公司通过与阿里的合作,系统直连提升用户体验,有超过3000万用户已经实现直连,目前重点做的是信用住(高端酒店),金陵酒店集团和城市名人酒店集团会员系统与淘宝旅行打通,账单扫描支付功能进展顺利。在支付业务方面,银行是付款方,会给银行带来流水;拟开展淘点点系统对接,为淘点点商户的点餐系统与淘点点的系统对接提供技术支持。
我们预计15-17年归属于上市公司股东的净利 润分别为7.23亿元、10.44亿元、13.72亿元,对应每股收益分别为2.35元、3.38元、4.44元,目前股价对应的动态市盈率分别为48.5倍、33.6倍、25.5倍。给予“增持”评级。
风险提示:市场推广不及预期。
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