常山股份：2015年中报点评：业绩符合预期 北明软件发展势头喜人
常山股份
业绩符合预期。2015 年上半年，公司实现营业收入45.64 亿元，同比增长106.16%；净利润-3351.6 万元，同比增长32.19%；扣非净利润-2883.1 万元，同比增长74.5%；每股收益-0.04 元，符合预期。
北明软件发展势头喜人，显着提升公司业绩。北明软件于 2015 年 5 月 纳入公司合并范围，5-6 月实现归属于母公司所有者的净利润4,706.11 万，提升了整体业绩。预计北明软件全年业绩有望超预期。
多行业布局新一代解决方案，后劲十足。北明软件正在研发新一代的行业解决方案及产品，其中包括小金融(类金融)融资业务云解决方案、下一代互联网金融服务平台、云中心大运维管理平台、云资源管理平台、食品安全溯源行业应用平台、城市智能监控平台、智慧城市统一信息服务平台、大数据信息资源库解决方案、智慧油田解决方案、智能变(配)电综合监控与仿真平台等，有望为公司未来多个行业加速成长奠定基础。
老土地变现提供安全垫、新址土地打开想象空间。根据公司2014 年年报，公司在石家庄主城区黄金地段拥有1230 亩土地，棉三、棉四等主要地块已经完成土地收储。其中根据《关于印发石家庄市2015 年度国有建设用地供应计划的通知》，公司棉三、棉四厂区面积为25.06 公顷土地已经列入供应计划，预计将在年内变现，估计回收现金超过30 亿元，为外延扩张奠定基础。此外，按照市政府《纺织服装基地建设实施方案》，公司新址搬到石家庄正定县，并经河北省政府特批，以每亩2 万元的低价获得2000 余亩土地，开发价值大。
投资建议：北明软件发展势头喜人，显着提升整体业绩，同时在以金融行业为代表的多个细分行业布局新一代解决方案，后劲十足。公司坐拥百亿土地，预计约 25.06 公顷将在年内变现，有望为后续外延发展战略提供资金支持，预计2015-2016 年EPS 为0.16、0.21 元，维持买入-A 评级，目标价17 元。
风险提示：新业务进展不及预期。
安信证券 胡又文 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] 下一页
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