广田股份:入股恒大淘宝,转型布局亮点多,静待开花结果
【研究报告内容摘要】
事件:公司拟以现金方式认购广州恒大淘宝足球俱乐部在全国中小企业股份转让系统定向发行的普通股375万股,发行价格为每股40元,公司认购总金额为1.5亿元,将获得其0.85%至0.99%股份。本次认购没有限售期。
维持“买入”评级,维持盈利预测:预计公司15年-17年净利润为4.06亿/4.47亿/4.97亿,增速分别为-24%/10%/11%;PE分别为39X/35X/32X,维持买入评级。
我与大众的不同:(1)认购恒大淘宝股份,有利于公司业务转型发展。一方面,将有利于公司继续巩固和加强与恒大地产在建筑装饰行业的良好合作伙伴关系。另一方面,恒大淘宝商业运营平台和极具知名度的品牌影响力,将有利于公司正积极转型的互联网家装和智能家居业务的大力推广,同时促进公司与恒大地产在智能家居等新型业务领域的开发、合作。此外,参股恒大淘宝,涉足体育市场,将有助于公司进入体育场馆建筑装饰及场馆智能化领域市场。(2)智能家居“图灵猫”已正式发布,产品理念和渠道优势突出。“图灵猫”的定位是打造一套“自动感知、自主学习、主动控制”的家庭管家式解决方案,真正实现家庭智能化。“图灵猫”的产品包括:图灵猫中控(可以刷NFC的卡,摄像头麦克风可以用QQ语音视频,PM2.5监测,通信支持WIFI,3G);传感器(十四合一,温度,湿度,光照度,背景噪音,移位,红外信号等);图灵猫旋钮(语音命令,万能入口)。磁吸式充电通用底座;智能插座(实现对冰箱、电饭煲等控制)。图灵猫的优势在于:1)图灵猫是“家庭管家式”,自动感知用户行为,做出场景调节;2)渠道优势明显,借助广田传统精装修、定制精装、互联网家装三大渠道铺货,未来有望和地产开发商深度合作,实现快速放量。(3)互联网家装“过家家”第一家深圳体验店已正式开业,施工等优势突出。“过家家”致力于为用户提供“所见即所得”的快速设计、DIY设计、App远程施工监管等优质服务,打造高质量家装服务,充分发挥家装的入口价值。公司还引进了来自腾讯、阿里巴巴、京东等多位高端人才,组建了互联网家装团队,并以“合伙人制”实现团队持股,激励充分。(4)布局装饰机器人,团队强大,战略卡位强关键。与香港中文大学机械与自动化工程系讲座教授,机器人与网络传感器实验室主任刘云瑞等核心团队合作设立广田机器人有限公司,从事机器人的应用及研发,并计划从物料搬运机器人入手,研发建筑装饰机器人产品群,突破核心技术,形成良性产品开发迭代模式,力争利用5年时间成为国内首屈一指的建筑装饰专业机器人龙头企业。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页
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