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青啤ＣＷＢ１：临近行权期，注意投资风险

2009-10-12 8:44:17  文章来源：不详  作者：佚名  【字体：小 大】
  　　一、关于“青啤ＣＷＢ１”的最后交易日

　　“青啤ＣＷＢ１”(５８００２１)的行权时间是２００９年１０月１３日至２００９年１０月１９日期间的５个交易日，“青啤ＣＷＢ１”将于１０月１９日到期，随后在上海证券交易所摘牌，到期后该权证将无任何价值。投资者需要特别注意，“青啤ＣＷＢ１”最后交易日是２００９年１０月１２日(星期一)，此后将不能再对该权证进行买卖委托。

　　二、关于“青啤ＣＷＢ１”的行权操作

　　“青啤ＣＷＢ１”为欧式认购权证，行权价２７．８２元／股，行权比例２∶１，即每两份“青啤ＣＷＢ１”权证给予持有人购买一股“青岛啤酒”Ａ股股票(６００６００)的权利，每股认购价为２７．８２元。持有人如有意行权，需在２００９年１０月１３日至２００９年１０月１９日期间的５个交易日内执行行权操作。例如投资者需要行权１，０００份“青啤ＣＷＢ１”，那么必须保证其资金账户中有１３，９１０元现金(１０００／２×２７．８２)，然后进行以下操作：“买入”(委托方向)——“５８２０２１”(行权代码)——“１０００”(数量)。以上流程中有些环节容易出现操作失误：如账户中没有现金或现金金额少于行权所需资金(操作指令中的行权数量／２×行权价格２７．８２)；委托方向错误填成“卖出”(正确的应该为“买入”)；委托代码处输入错误代码“５８００２１”(正确的应该是“５８２０２１”)等。以上错误均可能造成行权失败。

　　三、关于“青啤ＣＷＢ１”的行权损失

　　“青啤ＣＷＢ１”为认股权证，持有人应该在“青岛啤酒”(６００６００)Ａ股股票价格高于行权价格(２７．８２元／股)时才行权，否则很可能会遭受较大损失。“青啤ＣＷＢ１”持有者每份权证行权损益的计算公式如下：

　　行权损益＝行权时正股市场价格－行权价格

　　“青岛啤酒”股票截至２００９年９月２８日的收盘价格为２８．５９元／股，如果在行权期内“青岛啤酒”股票价格下跌至２７．００元／股，则：

　　每行权两份“青啤ＣＷＢ１”的损益＝２７．００－２７．８２＝－０．８２元

　　即每行权两份“青啤ＣＷＢ１”要亏损０．８２元，如果投资者行权１，０００份“青啤ＣＷＢ１”，将蒙受４１０元的损失。

　　如果在行权期内“青岛啤酒”股票价格上涨至２９．００元／股，则：

　　每行权两份“青啤ＣＷＢ１”的损益＝２９．００－２７．８２＝１．１８元

　　即每行权两份“青啤ＣＷＢ１”可以收益１．１８元，如果投资者行权１，０００份“青啤ＣＷＢ１”，将获得５９０元的收益。

　　以上损益测算不包括权证自身的购买成本，具体行权损益需要根据行权时的青岛啤酒股价计算。

　　四、关于持有、买卖“青啤ＣＷＢ１”的风险提示

　　目前，“青啤ＣＷＢ１”的行权价格略低于“青岛啤酒”Ａ股股票市价，权证具有一定内在价值。现距“青啤ＣＷＢ１”的最后交易日还有４个交易日，距离其存续期终止日只有９个交易日，如果“青岛啤酒”Ａ股股票价格届时未能保持在行权价格(２７．８２元／股)以上，“青啤ＣＷＢ１”的价值将为零，投资者持有或买卖“青啤ＣＷＢ１”将面临巨大风险。在已经到期的权证中，个别价外权证在到期日前曾出现过疯狂炒作的情形。不排除 “青啤ＣＷＢ１”也会出现类似的炒作情况，但大多数参与末日权证炒作的投资者会在最后交易日遭受较大损失。请投资者谨慎操作，避免不必要的损失。

　　五、关于上海证券交易所对权证异常波动的实时监控措施

　　根据《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》中的有关规定，当权证竞价交易出现下列异常波动情形之一时，上海证券交易所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：

　　１．到期日前２个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在０．１００元以上(含０．１００元)的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过２０％、累计上涨超过５０％的；

　　２．到期日前２个月内，市场价格明显高于理论价格且前收盘价格在０．１００元以下(不含０．１００元)的价外权证，盘中交易价格较当日开盘价首次上涨超过５０％、累计上涨超过８０％的；

　　３．在竞价交易中涉嫌存在违法违规行为，且可能对交易价格产生严重影响或者严重误导其他投资者的；

　　４．中国证监会或者上海证券交易所认为可以实施盘中临时停牌的其他情形。

　　权证盘中临时停牌时间按下列标准执行：

　　１．权证首次盘中临时停牌持续时间为６０分钟；

　　２．首次停牌时间超过收盘时间的，在当日收盘前５分钟复牌；

　　３．第二次盘中临时停牌时间持续至当日收盘前５分钟。

　　具体停复牌时间，以上海证券交易所公告为准。

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