紧抓结构性波动良机

作者：苏海彦文章来源：科德投资更新时间：2010/9/27 16:40:38

在欧美股市连续上扬的刺激之下，周一A股市场表现得极为热闹。有色金属在金价冲击1300美金的帮助之下，成为盘中表现最好的权重板块。早间表现疲弱的地产股在午盘也强劲反弹，使得指数在午间进一步走高。从周一的行情特点来看，结构性波动的特征尤其明显

一．透析地产股反弹的内在原因。

虽然起步得比较晚，但地产股午间的走势确是使得大盘能在最高位置收盘的

功臣。地产股缘何能在午间反弹，我们认为跟最近的汇率走势有关。

先来看近几天人民币汇率的变化情况。来自中国外汇交易中心的最新数据显示,9月27日人民币对美元汇率中间价报6.7098,较中秋"小长假"前最后一个交易日回落101个基点。也就是说，人民币汇率出现了小幅回落的态势。

按照常理的理解，地产上涨的势头应该是与人民币汇率上升相挂钩的。但回顾近一段走势来看，九月初到中秋节前人民币兑美元一直升值，但整个地产板块确是在小幅回落的通道当中。为何会出现这种相反的走势？

近期市场一直在担心地产调控的问题，从汇率的角度来说，人民币如果持续升值的话，就会造成资产价格上涨和热钱冲击，对于调控风声较紧的地产行业来说，汇率的回升目前不算是好消息。

相反，在此时如果汇率适度回落，对于地产来说不是坏消息，至少会在短期内起到弱化调控预期的作用。

二．透析节前布局机会。

通过周一的行情，我们大致可以透析到节前布局的两点，一是围绕汇率的波

动进行布局。

二是围绕节后即将出台的十二五规划。国庆过后众人关注的十二五规划很快就将公布。与十一五规划相比，十二五规划更具布局吸引力，结构转型往往意味着大量潜力公司即将诞生。什么行业将成为新一个五年计划的宠儿？在节前的行情中或许能从资金走向看出一些脉络来，不妨多一份耐心。