A股受国际股市影响减弱 布局中线板块
 新东风资讯 李军 虽然有国际股市低迷的不利影响，周一沪深A股已久震荡收红，量能上，两市共成交月950亿元。我们欣慰地看到，A股走势已经走出开始独立于国际股市，表明在全球经济面临诸多不确定因素的背景下，我国的经济仍处于较为确定的增长周期，这也是A股成为全球资金的避险地之一。 板块热点方面，受美国原油期货首次突破147美元消息的刺激，周一新能源、节能环保板块领涨指数，除此之外，感光材料、医疗器械、食品和纺织等行业也位居涨幅榜前列，而水泥、有色金属板块涨幅较小。 数据方面，本周，国家统计局将发布今年6月份及上半年的PPI、CPI等多组宏观经济数据。据知情人士披露，6月份的CPI同比增幅为7.1％，回落到与今年1月份相同的水平。如果这一预测最终得到验证，将使央行加息的预期大大减弱。另外，7月10日海关总署发布的数据表明，6月，我国出口额同比增长17.6％，但较5月份却环比下滑10.5个百分点；6月份进口额也较5月份环比减少近10个百分点，此外，6月份的贸易顺差为虽略高于5月的202.1亿美元，但同比大幅下降20.6％。上述出口数据显示，我国经济放缓迹象明显。这有可能引致局部性的针对某些行业的调控政策松动，例如财政政策松动，部分产品出口退税调整等，建议关注受人民币升值冲击较大的出口型行业及受国内紧缩性货币政策影响较大的行业未来基本面因素发生转机的可能性。 后市来看，从A股整体估值水平和大盘底部的量能来看，一轮较大级别的反弹在7月初就已确立，目前短期的震荡调整正是投资者调仓布局的时机，在一轮普涨之后，把握中期上涨较为明确的板块最为重要。我国从近期公布的行业数据来看，医药和造纸行业尤其值得关注。 医药行业1-5月收入保持高速增长，盈利能力继续提升。从细分行业来看，化学原料药行业受益于产品价格上涨的带动，利润规模快速增长，1-5月化学原料药行业利润总额同比增长85.23％，远高于收入32.15％的增长，位居各子行业之首；化学制剂药行业继续恢复性增长，收入同比增长27.38％，在价格被限制的同时企业严格的控制内部成本和费用，使得利润总额增速高达43.71％；中药行业收入和利润总额继续保持增长态势，中成药行业和中药饮片行业分别实现利润总额同比增长16.15％和26.93％，增速较07年同期明显放缓。因此，相对于其他行业而言，医药行业的盈利能力突出，该板块在一季度表现较为强势，二季度出现了整体的补跌，虽然目前估值水平相对其他行业并不具有优势，但考虑到该行业较明确的业绩成长性，建议超配中报业绩增幅较大的个股。 造纸行业08年1-5月份我国规模以上企业完成纸及纸板生产量约3399万吨，同比增长16.1％；同期实现销售收入为1752.28亿元，同比增长28.3％；而利润总额呈现加速增长的态势，1-5月完成利润总额为105.07亿元，同比增长高达61.7％。预计我国造纸行业整体近年来难得的景气周期仍将延续，08年行业利润增速将达到50％以上。随着经济下行压力的增大，造纸行业增长或将趋缓，但行业集中化趋势明显，大量企业的关闭给大型企业扩展了市场空间，建议关注中报业绩增长明确的纸业龙头个股，如晨鸣纸业（爱股,行情,资讯）、博汇纸业（爱股,行情,资讯）和太阳纸业（爱股,行情,资讯）等个股。 关键词：行业 同比 增长 利润 |