博弈政策式反弹重现
 渤海投资研究所 秦洪 本周A股市场在震荡中重心有所下移，上证指数的日K线图已有形成小头部的特征。但庆幸的是，本周五午市后A股市场大幅走高，股指神奇般被拉起，尤其是银行股等权重股的表现更是如此，那么，如何看待这一走势呢？ PPI预期打乱布局 其实，对于基金等机构资金来说，他们也希望借助于频吹暖风的舆论导向以及美股等全球股市回稳之东风，作出一番生产自救的努力。但可惜的是，随着A股市场进入8月份，基金等机构资金不得不回过头来看看7月份的运行数据，以期对未来的宏观调控政策以及上市公司的业绩作出一个相对准确的判断。 有研究报告预测，7月PPI超过9％的概率较高。PPI是CPI的先行指标，PPI数据的高企无疑会带来两大压力，一是从紧货币政策或难以松动。二是持续高企的PPI数据将对中下游企业利润产生较大的打击。 基金等机构资金在权衡之后，只得继续在钢铁、地产等周期性品种中予以减持。同时，考虑到国际油价的下跌对煤炭产品价格上涨预期的压力等因素，煤炭股也成为基金等机构资金减持的对象，西山煤电（000983行情,爱股,资讯）、盘江股份（600395行情,爱股,资讯）等煤炭股的调整K线组合就是最好的说明。 短线热钱活跃 不过，一方面奥运的临近，存在着一定的做多催化剂，尤其是奥运板块；另一方面则是因为维持稳定的舆论导向也显示出相关部门希望股市能够在平稳走势中喜迎奥运。故有短线资金推断，如果股指进一步调整，不排除出台实质性的利好消息。所以，这些短线资金认为在维持稳定的舆论导向下，越跌其实越安全，未来的利好政策预期也就越强烈，故他们在本周明显有着迎难而上的操作思路。 这主要体现在两点，一是借助于产业政策等行业或上市公司基本面的利好而大做文章。比如说本周四，财政部、国家税务总局发布文件称，将纺织品出口退税率从11％提升至13％，这无疑有利于纺织股的业绩提升。孚日股份（002083行情,爱股,资讯）、金飞达（002239行情,爱股,资讯）就发布公告称将分别新增下半年税前利润1500万元、净利润400万至500万元。故纺织板块在本周五成为涨升前列的品种。与此同时，市场关于迪斯尼乐园选址的猜测也造就了亚通股份（600692行情,爱股,资讯）成为上海本地股新的龙头标杆。二是借助于奥运临近，对奥运板块再度关注，从而使得北京旅游（000802行情,爱股,资讯）等奥运板块在本周再度逞强。 有意思的是，正是此类个股在本周的反复活跃，感化了基金等机构资金。这批资金在本周五的午市后大幅拉抬他们关注的重点品种，比如银行股、地产股等，受此推动，大盘在本周五的午市后出现盘中逆转走势，由此折射出基金等机构资金也有望加入到维稳行列中，从而提升了各路资金对后续走势的乐观预期。 不排除实质性利好 综上所述，下周的走势或有企稳的预期，一方面是维稳的舆论导向下，不排除出现实质性的利好政策。另一方面则是经过本周的回落之后，做空动能也得到一定程度的释放。而且基金等机构资金也加入到维稳行列中，故大盘仍有可能出现企稳的可能性，甚至不排除冲击2900点的可能性。但如果没有成交量配合的话，弹升空间也相对有限，建议投资者视成交量的变化趋势作操作决策。同时，将重点放在半年报含权股以及短线热门品种。另外，对可能“错杀”的品种也可跟踪，比如说钢铁股中的承德钒钛（600357行情,爱股,资讯）、西宁特钢（600117行情,爱股,资讯）以及煤炭股中的盘江股份等。 机构来源：渤海投资
关键词：PPI 利好 资金 |