机构新潜伏组合曝光(附21股)
1、房地产行业占水泥行业下游需求30%，房地产投资的持续复苏将进一步推高水泥行业的景气程度； 2、分解5月房地产投资数据，虽然目前尚未观测到新开工面积增速形成明确拐点，但商品房销售面积累计2.46亿平米，同比增长25.5%，较1-4月提高8个百分点，其中单5月销售面积同比增长51.31%，销售数据加速上行。我们再次重申前期对房地产投资稳定增长将遵循"销售-土地购置-新开工"的逻辑主线：销售回暖带动空置面积增速下降，行业预期改变，开发商加快土地购置进度，新开工面积增加，房地产投资稳定增长！(具体内容详见前期报告《房地产投资回暖信号显现，吹响水泥行业"集结号"》) 3、水泥行业为典型的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济周期和固定资产投资增速的波动密切相关。下游需求主要分为房地产、基础设施和新农村建设三个方面，我国政府实施积极财政政策，基建和新农村建设对水泥需求的拉动是比较明确的，房地产投资起来，对水泥行业而言下游需求的"三条腿"均已齐备。在此基础上行业价格联盟将逐渐稳固，国内煤炭价格的企稳也为水泥产品价格的提升和行业盈利能力增强提供助力。 4、遵循业绩敏感性原则，推荐华东、东南区域的水泥企业海螺水泥(600585)、塔牌集团(002233)。(.光.大.证.券)
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