天坛生物 ：有望成为生物制药航母
天坛生物 今日随"甲型甲型H1N1流感"概念逆市上涨，至收盘上涨4.21%，全日换手率9.28%。公司是国内最大的疫苗生产厂家之一，也是卫生部规定的11家甲型流感疫苗生产企业之一，主导产品包括重组酵母乙型肝炎疫苗、脊髓灰质炎疫苗等，其主营产品占有国内50%以上的市场份额。公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.40元、0.48元和0.52元，对应的动态市盈率为74、62和57倍;当前共有14位分析师跟踪，1位给予"强力买入"评级，11位给予"买入"评级，2位给与"观望"评级，综合评级系数2.07。
公司1-9月实现营业收入4.69亿元，同比减少8.55%;营业利润1.27亿元，同比减少30.92%;归属母公司所有的净利润5984万元，同比减少39.99%;每股收益0.12元。业绩下滑的主要原因是麻腮风系列产品出现多批次不合格，以及血液制品车间部分设备报废的拖累。
目前甲流疫情正从东部向西部、从南方向北方、从城市向农村蔓延，聚集性病例频发。随着天气逐渐变冷，未来继续出现大量聚集性疫情病例的可能性很大。政府计划在年底前采购6500万剂甲流疫苗，覆盖5%人口，目前工信部采购共3361万人份，远未达到目标，后续仍有政府订单下发给各企业，公司年底前疫苗产能共600万剂，将全部由政府收购，预计甲流疫苗将对公司四季度的业绩带来较大贡献。
国资委批准国药集团与中生集团实行联合重组后新公司名称仍为国药集团，中国生物依法注销，同意公司更名为中国生物技术股份有限公司。这表明以公司为平台整合中国生物资产的进程将加快，天相顾投认为，整合后，公司的研发、生产和销售的能力都将得到提升，5-6年之内，公司将逐步成为中国生物制品的超级公司。
申银万国表示，受益于甲流疫苗订单的增加，公司业绩还将有上调的空间。重组成都蓉生后，公司业绩得以增厚，当前138亿市值并不高，六大生物制品研究所资产整合进程将催化股价上涨，公司作为中国生物整体，市值至少能增加1倍，维持对公司"增持"的投资评级。
风险因素：麻腮风系列疫苗生产的稳定性问题、资产整合速度低于预期。(今日投资)
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