精达股份：2010年产量快速增长
全国最大的特种电磁线企业。
公司是全国最大的特种电磁线厂家，产量是第二名的2倍以上，市场竞争优势明显。产品用于制冷家用电器压缩机、各类变频电机、特殊小型电机、汽车电机、电力工程及电力器材等领域，在全国制冷压缩机领域，市场占有率约为35%。公司与全球特种电磁线龙头美国里亚公司合作，在全国布局4大产业基地，分布于安徽铜陵、广东南海，江苏常熟、天津东丽，产品完全覆盖长三角、珠三角和环渤海地区，并有部分产品出口欧洲、南亚。公司现有主要产品及生产能力为12万吨特种漆包铜园线、1.1万吨特种漆包铝园线，1.26万吨(汽车)电子线、1万吨工程线。
09年为业绩低谷
公司是全机影响，家电出口下降，公司产品09年产销量同比下降幅度不到10%，要大大好于预期。公司08年产量9万吨，09年预计为8.6万吨左右。09年四季度以来，公司产量逐渐恢复到金融危机前，目前月度产量9千吨左右。09年广东精达、天津精达、铜陵精达、铜陵精工、铜陵精迅、以及江苏精达09年产量预计分别为2.4、1.5、2.7、0.8、0.8、0.2万吨，10年预计合计产量将超过10万吨，较09年增长20%以上。随着产量的提升，10年业绩将快速回升。
首次给予增持评级
我们预计2009～2011年EPS分别为0.27、0.37元和0.45元，按2010年25-28倍PE计算、合理价值区间为9.25-10.3元，给予“增持”评级。
思源电气：向输配电产品和服务综合提供商迈进
在2004年上市之初，公司仅能生产消弧选线成套装置，后来，公司的产品系列逐渐扩大到隔离开关、断路器、电容器、互感器、电抗器、GIS、数字化变电站系统、SVG、在线监测系统等等，公司产品日益丰富，横跨一次、二次设备，正在向输配电设备和服务综合提供商迈进。
根据调研情况和公司发布的年度业绩快报，我们略微提高了公司的业绩预测，预计公司09－11年的每股收益分别为2.16、0.96和1.13元，公司估值在电力设备中处于较低水平。公司多年的发展历程验证了公司管理层卓越的能力：对输配电领域发展机会的敏锐感觉和很好的把握能力，我们看好公司未来前景，维持“推荐”的投资评级。
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