帝欧家居股票得到机构的维持“买入”评级，下文就随小编来简单的了解一下吧。
瓷砖市场规模超4000 亿，B 端集采加速品牌集中趋势，欧神诺近年来把握地产端工程业务放量趋势迅速扩张，工程业务份额提升明显，同时布局全渠道扩张，经销商和门店布局快速推进，小B 市场开拓值得期待；发布转债发行预案，募资扩产和补充流动，提升资金实力同时，产能扩张保障业务拓展。我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为6.59、7.87、9.45 亿元，EPS 分别为1.70、2.03、2.44 元，对应PE 为11、9、7 倍，维持“买入”评级。
事件：公司发布2021 年半年报。报告期内公司实现营收31.30 亿元，同比增长15.70%，归母净利2.73 亿元，同比增长8.19%；其中，单Q2 实现营收19.70 亿元，同比增长3.07%，归母净利1.97 亿元，同比下滑2.25%。
小B 业务及新拓展客户快速发展，受核心客户项目进度影响Q2 收入增速。分季度看，Q1-Q2 收入增速分别为46.16%/3.07%，Q2 增速有所放缓，主要系受核心大客户项目影响发货速度放缓。分产品看，21H1 陶瓷墙面地砖产品实现营收27.29 亿元，同比增长11.10%；卫浴产品实现营收3.32 亿元，同比增长82.47%，卫浴事业部从单一零售业务到全渠道业务转型，推动“大工装平台”战略，带动业务快速增长。
分渠道看，小B 工程业务快速发展，大B 客户持续拓展。截至21H1，公司瓷砖产品经销商（代理商）超过1400 家，终端门店逾4000 个，小B 业务渠道销售收入同比去年同期增长45.1%，除公司原有核心客户外自营工程渠道销售收入同比去年同期增长56.3%。
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