周二沪深两市以小幅震荡报收，沪综指在上触半年线后小步回落，但仍以红盘结尾。沪综指几次攻击2700点关口都未能成功，此次再度兵临城下，又给行情判断增加了一定难度。我们认为，在此节骨眼先看懂大盘背景再选择成长型行业是必要的。
首先从大盘发展的大背景来看，目前资金面还是相对比较充裕的，我们可以从两点来透析。从2319点反弹以来，大盘的成交量显示出量能放大的特点，这点可以看出，目前市场资金面并不属于十分紧张的局面。另外，我们关注到从包括宁波港和农业银在内的几只大盘股行发行上市以来，所谓的“资金抽血”效应并没有明显体现。从国家政策层面来考虑，近期证监会主席尚福林和央行行长周小川在讲话中分别提及鼓励企业直接融资。上市就是直接融资最好的渠道。从管理层的态度来看，近期鼓励直接融资以增强企业的后续发展能力，同时减轻银行发放贷款时的资本充足率压力。在鼓励直接融资的氛围之下，大盘股的申购与08年和09年状况明显不同，此时对大盘的中期影响可以说非但不是负面，在国家为企业创造好的直接融资环境之下还带有积极的含义。由此看来，对于近期的负利率，大家不妨先从融资需求的角度来考虑，这样管理层的态度和大盘的脉络便清晰许多。
其次来看行业的选择。十二五规划的制定是近期一个不可忽视的要点。至于哪个行业会从十二五规划热点股中脱颖而出，还需要来看政策的导向。十一五期间没有完成的两项改革目标是我们需要重点关注的，一是收入分配制度改革，二是能源改革。收入分配制度改革的核心在于收入质量的提升，即如何使得各个阶层的收入取得相对平衡，在这一过程当中，提升占人口多数的中产阶级的满意度尤为重要，因此我们认为以下行业会受益于此：1.受益于产品线升级的中档消费品，例如小家电类；2.受益于医疗保健需求提升的保健型产品。说到能源改革，除了部分行业如天然气等价格提升的空间之外，西部资源如何为东部和中部所用，以及海上能源如何提取都是未来发展的重点。由此也衍生出西部地区刺激计划以及海洋工程扶持规划的推出。投资者可就此选择潜力股，紧握十二五规划成长型行业先机。
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