傅峙峰
1. 中国国家统计局17日发布的报告显示，2010年12月份全国70个大中城市房屋销售价格环比(比上月)上涨0.3%，已连续4个月环比上涨。
点评：去年四季度以来，中国楼市呈现量价齐升态势，而全年销售情况却又超出去年，这在楼市面临严格调控的背景下显得比较突兀。在贷款难度增加的情况下，销售仍能保持如此旺盛，或是因为住房刚需强劲。地产股目前依然面临基本面和政策面的深度博弈，因此股价也出现了大起大落的情况。
2. 中国央行周一发出公告，通知各公开市场业务一级交易商，本周将暂停央票发行。
点评：央票暂停发行应是出于春节期间资金需求的考虑，而且近来央票发行一直维持地量，因此暂停发行对股市基本没有影响，更没有理由理解为是央行对股市的呵护。
3. 中国经济网报道，印度报业托拉斯今天在一则报道中说，印度政府计划在4月1日开始的2011-2012财政年度对铁矿石出口统一加征20%的出口关税以确保国内供应。报道中说，印度财政部长Pranab Mukherjee可能会在本周末宣布这一决定。
点评：印度若进一步提高铁矿石出口关税，将对国际铁矿石价格起到助涨作用，这不利于钢铁企业控制成本。在紧缩背景下，固定资产投资将会受到一定程度的抑制，这也不利于钢企将成本压力顺利传递到下游，因此利润增长空间有限。
4. 据外电1月17日报道，中国银行董事长肖钢15日在北京参加一个金融论坛的间隙表示，由于中国政府已取消过去几年实施的全国信贷额度，中国银行将根据资本充足率和其他指标管理新增人民币贷款。另据《上海证券报》报道，消息人士17日透露，尽管没有公布全年信贷投放总额度，但央行对各行上报的2011年信贷投放目标基本确定为比2010年下降10%。
点评： 取消了信贷额度之后，中国货币当局对新增信贷的监管将更为灵活，但这并不意味着信贷监管会放松。中国央行和银监会仍可根据银行自报的目标进行差别监管，差别存款准备金率、贷存比和“三个办法一个指引”等都可有效控制信贷投放。
5. 据经济之声报道，中国证监会主席尚福林17日在香港参加亚洲金融论坛时表示，将推出在香港募集人民币投资境内证券业务的试点，并鼓励内地企业到香港发行人民币债券。另据路透社报道，两位消息人士周一透露,香港募集的人民币资金回流中国证券市场进行投资小QFII(合格境外机构投资者)很快将推出,为稳妥起见,先期试点中将要求所募资金中不少于80%须投资于债券。
点评：小QFII试点初期可能受限较多，而且就目前的市场环境而言，香港市场优于内地，因此短期内对中国股市的影响比较有限。
6. 《上海证券报》报道，中国银监会17日举行的2011年工作会议指出，今年银行业要严密防范信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险，坚决守住风险底线。对平台贷款，要严格控制增量风险；对房地产领域，要继续实施差别化房贷政策。
点评：中国银监会在年度工作会议上重点提示银行的风险监管，说明银监会清楚银行业目前面临的处境。如果中国经济增速放缓，且为了控制通胀同时采取紧缩措施，信贷风险是可能有所释放的。不过目前中国银行业的不良贷款率处于历史低位，即使有小幅的回升也不会对银行造成系统性风险。
7. 据中国国家气候中心监测，2010年10月至今，华北、黄淮气象干旱持续发展。据国家防汛抗旱总指挥部统计，截至目前，全国作物受旱面积6039万亩，其中重旱898万亩，全国有220万人、273万头大牲畜因旱饮水困难。
点评：在冬季期间华北和黄淮地区缺乏降雨条件，若干旱形势加重，将对粮食生产造成一定压力，对稳定粮价和通胀都有不利影响。
综合评论：
昨天的大跌将中国股市进一步拖入泥潭，两市指数双双破位。目前大多券商机构的看法趋于谨慎，而市场表现也显示买方对前景不乐观。因此，虽然指数的大幅下跌可能引发短线反弹，但在趋势走弱的情况下，反弹机会或许并不会让人满意。
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