通用航空投资策略:低空政策放开将打开巨大空间 荐5股
我国通用航空业尚处于初级阶段,与美国等通用航空发达国家差距巨大。2009年全球通用航空机队规模30多万架,其中美国就拥有22.4万架,加拿大、巴西等国家通用航空机队规模也在万架以上,而我国通用航空机队规模目前只有约1000架;美国2009通用航空年飞行时间为2400万小时,而我国通用航空年飞行时间仅12.3万小时,不及美国的1%;美国通用航空对其经济贡献1500亿美元,占其GDP约1%,并带动就业人数126.5万,而我国通用航空应用市场份额仅17.9亿人民币,主要应用在工业、农林等领域,私人及公务市场刚刚起步。
多因素制约我国通用航空发展,政策管制是关键因素。政策管制是制约我国通用航空发展的主要因素:我国空域受军方管辖,低空空域受到管制,飞行管理体系严格。其他制约因素包括:通用航空器制造落后,产品低端单一,公务机等高端产品主要依赖进口;机场建设落后;飞行员短缺;运营配套服务落后等。
低空空域放开将刺激我国通用航空产业发展。据通用航空专家委员会2004年预测,到2015年我国需要各类通航飞机约5840架,到2020年需要各类通航飞机约10260架,其中私人飞机、公务机及培训等需求增长较快,而我国目前通用航空器规模仅约1000架,需求空间巨大;若考虑低空放开,尤其是私人及公务市场需求可能有爆发性增长,未来10年需求将可超过万架。
关注通航产业链上各领域受益的相关公司:如果低空开放试点运行推广顺利以及具体方案措施不断推出,将会刺激我国通用航空私人飞行、公务飞行等的活跃,并带动通航飞机制造、通航运营服务、维修等整个通用航空产业链的发展。从通用航空产业链上各领域角度看,随着低空空域开放政策的进展,以下几类相关公司将会受益:一类是通用航空飞机制造类公司,如中航工业旗下唯一的直升机制造业务上市平台公司哈飞股份 ;二是通用航空运营及维修的龙头公司,如海上石油直升机运营服务为特色的通航运营龙头中信海直 ,以及航空维修龙头公司海特高新 等;三是通航基础服务及设备等细分领域的龙头公司,如空管系统产品领域龙头川大智胜 ,航空地面设备及配套龙头企业威海广泰 等。
风险因素:低空空域开放政策强度及进度的不确定性;具体套配政策跟进的及时性;以及政策的执行效率。(世纪证券)
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