傅峙峰 1. 新华网报道，记者22日从中国国家发展和改革委员会获悉，继铁道部、卫生部之后，有关部门为落实国务院有关要求，鼓励和引导民间资本投资健康发展而制订的细则将密集出台。住房城乡建设部、水利部等已起草完成实施细则初稿，并正在征求有关部门意见。电力、石油天然气领域的实施细则制定工作也正在抓紧进行。”
点评：铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等是2012年引入民间资本的重点领域。加快政策细则出台，有利于尽快引导民间资本进入这些领域，为经济增长和转型提供新鲜血液。未来一系列政策可能密集出台，除了鼓励引导民间资本投资的政策细则外，投资项目审批和财政刺激政策也值得关注。这些政策可能成为市场结构性行情出现的催化剂。
2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场操作中开展了600亿元28天期限正回购操作，中标利率持平于2.8%。
点评：中国央行周二进行了600亿元正回购操作，相比本周120亿元到期资金量，力度略显增大。但昨天SHIBOR保持稳定，显示存准率下调后资金面相对宽松，央行资金回笼操作也已稳定住了资金价格。
3. 《21世纪经济报道》报道， 5月22日，中国国家发改委网站“项目审批与批准”栏显示，仅5月21日一天就有高达100个项目获得批复，其中多为清洁能源领域，获批项目总量几乎相当于5月前20天总和。《每日经济新闻》报道，包括江苏，全国多个省份正在密集关注本省重点项目建设情况，并集中批复一批大项目。中西部地区重大项目投资进度则更快。《第一财经日报》报道，住房和城乡建设部与国家发改委、财政部近期联合下发通知，要求地方根据本地实际需求，确定2013~2015年保障性安居工程的建设计划，并在5月底前上报。
点评：从上述报道可见，中国已经开始加速批复政策支持领域的投资项目，这是日前温家宝总理所提加快启动一批投资项目的具体落实。随着投资项目逐步获批启动，信贷投放力度有望加强。
4. 新浪财经报道，《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》于昨晚正式发布。该试点办法曾几经修改，对比最初版本，深交所正式版本存在模糊信息披露、放宽私募债发行人的等问题。
点评：该《办法》的发布意味着中小企业私募债将很快推出，这对整个A股市场直接影响有限，但券商将增加一块新业务。《办法》明确房地产企业不适用，从侧面说明房地产调控暂无放松可能。
5. 中国商务部数据显示，上周(5月14日至20日)商务部重点监测的食用农产品价格降幅扩大。其中，因各地露天蔬菜大量上市，上周18种蔬菜批发价格比前一周下降6.1%；猪肉价格比前一周下降1%，连续16周下跌；受部分海域进入伏季休渔期以及淡水鱼正值养殖期影响，8种水产品批发价格比前一周上涨0.7%；主要生产资料中，上周橡胶、有色金属、矿产品、能源、钢材、化工产品、建材、农资、轻工原料价格均有下跌。
点评：从蔬菜价格和猪肉价格表现来看，5月份通胀压力将继续减轻，CPI超预期可能性不大。水产品价格持续上涨，相关上市公司可能会有阶段性表现。生产资料价格继续表现疲弱，工业企业原材料成本压力不大，PPI同比增速或继续下行。
6. 新华社报道，根据链家地产市场研究部综合全国十大重点城市的楼市销售数据，5月前3周（4口30－5口20）包括北京、上海、广州、深圳、沈阳、杭州、南京、青岛、重庆、成都全国十大重点城市新房成交量（包含保障房）为56513套，比4月同期上涨22口6％。
点评：5月是楼市传统销售旺季，加上近期房价持续回落，释放部分刚性需求，因此环比成交量表现较好。今年楼市维持“以价换量”的可能性较大。
7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二收盘持平，回吐之前涨幅，因尾盘时段围绕欧洲局势动荡的担忧再次浮现。道琼斯工业股票平均价格指数跌1.6点，至12502.8点，跌幅0.01%。标准普尔500指数涨不到1点，至1316.6点，涨幅0.05%，纳斯达克综合指数跌8点，至2839点，跌幅0.3%。
点评：昨日欧洲股市大涨，美国在交易时段回落。导致市场起伏的原因是市场期待欧盟峰会出台救助欧债危机的措施，而稍后道琼斯通讯社报道希腊前总理表示有关希腊退出欧元区的准备工作正在考虑过程中。希腊还需要重新大选，在结果确定之前，两手准备都要有，因此最好的结果还是支持财政紧缩的新民主党大选获胜。
综合评论：
沪深股市近期的反弹得益于政策微调预期、外盘回暖和技术反弹需求，其中政策微调预期对中国经济的影响尚处于验证过程中，而其他两个因素不具备持续性影响，因此市场反弹空间暂时不宜寄望过高。不过随着政策微调的逐步落实，在验证对中国经济起到实质作用前，一些政策的出台和投资项目的审批启动或成为市场结构性行情的催化剂。政策倾斜的西部基建、铁路建设、节能环保和信息化等领域值得关注。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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