傅峙峰
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. 继前日中国国家发改委网站公布25个轨交项目核准之后，又集中公布核准了13个地区公路项目、7个航道码头项目和10个环保投资项目。
点评：尽管项目启动需要资金支持，而现在项目并不是问题，资金却一直是问题，但市场似乎并不在意这些。发改委集中核准项目给中国股市带来了显著的板块上涨效应，在市场反弹需求找不到基本面支撑的情况下，政策线索铸造了短期有效的交易模式。这些项目获批带来的板块上涨只是题材效应，但要承认这种模式和效应当下有效。
2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了200亿元7天逆回购和200亿元14天逆回购，中标利率分别为3.35%和3.50%。
点评：中国央行本周净回笼520亿元资金，已是连续第二周实现资金净回笼。近期银行间资金面紧张局势缓解，适当净回笼操作有助稳定资金价格。昨日各短期SHIBOR基本维持稳定，预计月底时季末效应和节假日效应将重新使得资金面趋近，因此逆回购放量甚至是降准都不能排除可能性。
3. 据财华社报道，中国国家发改委经贸司副司长刘小南周四表示，中国近期将出台新的措施帮助制糖企业和糖农，以防止国内糖价进一步下跌。刘小南在2012郑州农产品（白糖）期货论坛上表示，国内市场糖价运行已偏离合理的区间，同时目前制糖企业的工业库存较大。
点评：白糖价格近期走势低迷，郑州期货交易所白糖主力合约价格目前处于年内底部。若发改委出台新政托底白糖价格，料白糖期货将出现一波反弹。相关上市公司的基本面预期也会略有改善。
4. 中国商务部网站消息，2012年9月6日，欧盟委员会发布公告，对中国光伏电池发起反倾销调查。商务部新闻发言人沈丹阳就此发表谈话表示，尽管中方多次呼吁通过磋商合作化解光伏产品贸易摩擦，但欧盟委员会仍执意发起反倾销调查。中方对此深表遗憾。
点评：在德国总理默克尔访华期间，市场对光伏反倾销相关会谈的结果就不抱什么期望，如今算是兑现了市场预期。光伏板块在行业低景气度压制下降继续表现弱势，但这反倾销调查对市场影响不大，因这一动作基本符合市场预期。
5. 《上海证券报》报道，在6日举行的新闻通气会上，中国证监会有关部门负责人表示，证监会正配合财政部、国家税务总局等有关部门，对红利税实行差异化税率有关问题进行认真研究，待有关方案确立后将尽快出台。
点评：日前国税总局回应红利税问题时并未提及差异化征收，此次证监会提及，应是证监会向各方给出了一个相关方案提议。证监会并未就如何差异化进行描述，这就可能引发颇多猜测。不过差异化税率制定应有较大难度，暂时不宜对此抱过高期望。
6. 《每日经济新闻》报道，近日，在“中国房地产品牌发展高峰论坛”上，住建部政策研究中心主任秦虹称，“今年房地产市场销售和价格都出现了回升的态势，6、7月份比较明显。”她表示，房地产市场的调整主要源于货币政策有限的放松，今年目前为止有两次降息，限购政策没有放松，市场变化主要由货币政策的调控引起。
点评：作为住建部政策研究中心主任，秦虹的意见是住建部给国务院反馈的主要内容，而关于楼市回暖原因的判断也符合实情。中国政府认定楼市回暖跟货币政策关系密切，那么在楼市调控作为政府重要工作时，货币政策就会一直受到楼市回暖的牵制。
7. 《华尔街日报》报道，美国股市周四收盘攀升至数年高位，受欧洲央行刺激政策承诺及美国经济改善迹象提振。标准普尔500指数涨28.68点，至2008年1月份以来最高水平1432.12点，涨幅2.04%。纳斯达克综合指数涨66.54点，至逾10年来最高水平3135.81点，涨幅2.17%，触2000年互联网泡沫破裂前的高位。道琼斯工业股票平均价格指数涨244.52点，至2007年12月份以来最高水平13292点，涨幅1.87%。
点评：昨晚欧美市场信息较多。先是美国上周初申请失业救济人数，市场担忧这会降低QE3推出的可能性，黄金价格随之回落。后欧洲央行行长德拉吉表示OMT（直接货币交易）决定启动，欧洲央行可直接进入二级市场购债且规模拟不设上限，又提升了市场对欧洲央行的放水预期。美国出色的经济数据和欧洲央行激进的刺激政策共同作用推升美股。
综合评论：
A股超跌反弹动力需要释放，市场找到的突破口是小盘股和题材股，其中题材股又遇到国家发改委连续公告审批“铁公基”和环保项目，这就促成了一个稳定的题材股交易模式。在未来一段时间，权重股受基本面和资金面压制可能表现不佳，但题材股和小盘股预计将继续活跃，因此指数反弹空间不大，但盘面会比较热闹。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）
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