周四机构一致最看好的十大金股（3/2）
理工监测个股资料操作策略盘中直播我要咨询 理工监测:尚洋博微并表推动成长 类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：袁理 日期：2016-03-02 事件:公司发布2015年业绩快报,实现营业收入4.89亿元,同比增长增129.71%;实现归属母公司股东的净利润1.06亿元,同比增长72.92%;实现每股收益0.33元。 投资要点: 博微尚洋并表业绩增长:公司2015年完成收购北京尚洋和江西博微,二者并表致净利润大幅增加。经济下行、传统主业下滑下公司勇于转型,基本面转换后迎来二次腾飞。 业绩略低于预期:由于:1)注销全资子公司杭州海康雷鸟信息技术有限公司,确认投资损失;2)尚洋2015年净利润未达业绩承诺(我们认为主要由于部分运维点尚在质保期无法贡献收入,以及地方政府完善招标方案进度拖累进度);3)对杭州雷鸟软件有限公司计提商誉减值;4)期末应收账款计提的坏账准备增加。公司业绩略低于预期。 看好尚洋2016年发展:2016年监测点下沉、第三方监测政策全面推广下水质在线监测运维市场将确定性超预期增长,尚洋凭水质监测运维龙头地位以及公司深耕江浙地区资源优势将加速拿单抢占市场,2016年高增长可期。 博微定制化软件成长空间大:博微电力工程造价工具软件市场占有率超70%绝对行业龙头。电力企业需求度多样化增加下定制化软件需求将提升,博微坐拥各级国网公司客户,凭借与公司主业协同效应将实现定制化软件广泛销售。定制化软件销售单价高,未来将成博微收入重要增量。 盈利预测与估值:注销亏损子公司和计提坏账准备后轻装上阵,尚洋博微增长空间大弹性高。我们预计公司2016-2017年EPS0.51、0.62元,对应PE27、22倍,维持“增持”评级。 风险提示:主营业务持续下滑;监测市场拓展不及预期。 |