周三机构一致最看好的十大金股（8/10）
国药股份个股资料操作策略盘中直播我要咨询 国药股份:资产重组护航区域龙头 渠道优势显著 类别：公司研究 机构：上海证券有限责任公司 研究员：魏赟 日期：2016-08-09 公司动态事项 公司因实际控制人中国医药集团总公司筹划涉及公司经营业务的重大事项,自2月18日开市起停牌;7月20日,公司召开第六届董事会第十三次会议,审议了本次重大资产重组相关议案,并于7月21日公布了《国药集团药业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》;公司股票于8月4日开市起复牌交易。 事项点评 重组预案 1)发行股份购买资产 公司拟向控股股东国药控股发行股份购买其持有的国控北京96%股权、北京康辰51%股权、北京华鸿51%股权及天星普信51%股权;拟向畅新易达发行股份购买其持有的国控北京4%股权、北京华鸿9%股权;拟向康辰药业发行股份购买其持有的北京康辰49%股权。 公司采用定价基准日2016年7月21日前20个交易日公司股票交易均价作为市场参考价,确定以不低于该市场参考价的90%作为发行价格,即25.10元/股,考虑2015年公司股利分配除权除息因素后,本次对价股份发行价格调整后为25.10元/股,合计向交易对方发行股份约为24,635万股,锁定期为3年。 2)非公开发行股份募集配套资金 公司在本次发行股份购买资产的同时,拟向平安资管、长城国融、上汽投资、国寿资管、国药基金、上海永钧、诚富投资、嘉颐投资及建奇启航共9名投资者非公开发行股份募集配套资金不超过11.3亿元,募集资金金额不超过拟购买资产交易价格的100%。股份发行价格为25.10元/股,发行股份数量不超过4,501.99万股,不超过发行后总股本的5.85%,锁定期为3年。 投资建议 未来六个月内,维持“谨慎增持”评级 公司完成资产重组且合并报表后,公司2016-2018年实现每股收益1.34元、1.44元、1.54元,以8月4日收盘价30.16元计算,公司动态市盈率分别为22.52倍、20.97倍、19.62倍。同类型可比上市公司16年市盈率中位值为30.08倍,公司市盈率低于行业平均水平。我们认为,公司资产重组后将强化公司作为北京地区药品配送龙头的地位,整合医院终端的渠道资源优势提高公司的竞争力,维持“谨慎增持”评级。 |