25日机构强推买入 六股成摇钱树（8/25）
海 利 得个股资料操作策略盘中直播我要咨询 海利得:车用丝稳步发展 帘子布渐入佳境 2016-08-24 00:00:00 作者：王剑雨,周航,郭敏 来源：广发证券 核心观点: 公司发布半年报。 海利得发布半年报,2016年上半年实现营业收入12亿元,同比增长17%;实现归属母公司股东净利润1.46亿元,对应每股收益0.33元,同比增长27%。公司同时预计2016年1-9月,实现归属于上市公司股东的净利润2.2-2.5亿元,同比增长30%-50%。 经营分析:车用丝稳步发展,帘子布业务渐入佳境。 分业务看,公司涤纶工业长丝业务实现收入7亿元,同比增长9.3%,毛利率27%,较去年同期增长3个百分点;灯箱广告材料实现收入2亿元,收入和毛利率同比基本持平;装饰材料实现收入1.1亿元,同比增长73%,盈利能力平稳;帘子布业务受益于目标客户认证进展顺利,实现营业收入1.7亿元,同比增长74%,毛利率大幅提升9个百分点至15%,公司期间费用率总体平稳。 产能投放,战略升级,进入发展新纪元。 产能投放,进入业绩收获期。车用丝方面,报告期内公司2万吨安全带丝,2万吨安全气囊丝陆续投产,正积极推动产品的认证;帘子布方面,二期15000吨及其配套高模低收缩丝项目投产,认证进程符合预期,新增诺基亚、SOUCY、CGS SAVA PRINT、LNK 等轮胎的认证,住友、米其林等逐步放量,为应对2018年的供货局面,公司继续新增建设30000吨涤纶帘子布产能;塑胶材料方面,石塑地板首期200万平米完全释放,将根据市场需求情况,继续增加新产能的建设,进一步提升塑胶材料差异化比例,推动公司新一轮成长。 战略升级,打破发展天花板。为了更好地规划长远发展,公司在现有业务和产品基础上进行战略升级,未来将聚焦于汽车安全、广告材料、新材料三个业务领域,进行主业产能扩张及上下游产业链整合。 盈利预测与投资建议。 我们预计公司2016-2018年每股收益分别为0.65元、0.87元、1.02元,对应目前股价PE 分别为26倍、20倍、17倍,维持“买入”评级。 风险提示。 1、新项目进度不达预期;2、涤纶工业丝价格下滑;3、新客户认证进度不达预期。 |