金城医药个股资料操作策略盘中直播我要咨询
>>>点击这里了解使用方法
金城医药:收购朗依过会,实现向专科制剂转型
核心观点:
收购朗依获得三大特效药,构建妇科产品的生态系统。
公司公告收购朗依制药成功过会,金城获得朗依、唯田、左通三大特效药品种,实现自身从传统化工制药企业到专科药企的产业转型,同时朗依制药承诺2016年、2017年实现的净利润分别不低于1.87亿元、2.25亿元,考虑到金城原有化工制药业今年预计净利润约1.6亿元,若朗依收购成功对公司业绩是明显的增厚;其次金城医药依靠自身原料药生产工艺和实力,结合朗依制药药品批件的优势有望实现两者互补,实现朗依制剂的二次成长;最后,公司有望在朗依妇科平台的基础上,布局妇科领域的大健康产业,构建妇科产品的生态系统。
布局头孢制剂和保健品业务,传统业务谋求新增长点。
公司传统业务主要包括头孢中间体和谷胱甘肽原料药,经过多年发展步入成熟期,增长速度平稳。随着公司实行高端头孢制剂计划和谷胱甘肽保健品计划,公司传统业务有望获得新的空间。我们认为今年是公司传统业务两大计划的突破之年,2016年非基药招标的推进与保健品获批是主要催化剂。
成立金城海创,进一步向制剂企业转型。
16年1季度公司公告与王海盛博士成立金城海创,构建海外创新药平台,积极从欧美等发达国家引进创新品种,其中适应症主要是中国高发的乙肝和癌症领域,我们认为金城海创有助于公司进一步向制剂企业转型。
盈利预测与投资评级。
公司管理层积极进取,决心打造妇科大健康产业集团,从谷胱甘肽和头孢中间体老业务过渡到专科制剂产业,我们预计公司16-18年EPS 为0.65/0.73/0.90元,目前股价对应PE 38/34/27倍,考虑朗依并表,17-18年EPS 为0.95/1.15元,目前股价对应PE26/21倍,维持“买入”评级。
风险提示。
谷胱甘肽原料药价格下滑;头孢制剂进展不顺。(广发证券)
[1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|