计算机:板块业绩稳健,自动驾驶仍是市场热点 荐4股
本月A股计算机行业指数下跌1.39%,估值水平相对上月有所回落:本月(3月1日—3月31日)市场整体保持上涨趋势,上证综指下跌0.59%,沪深300上涨0.09%,申万计算机指数下跌1.39%,在申万一级行业中跌幅位居第11位。3月底计算机行业市盈率中位数为76倍,绝对估值与上月基本持平;相对沪深300估值为2.71倍,仍高于历史均值。
板块整体业绩符合预期,但估值仍然偏高:从目前计算机板块已公布年报和业绩预告的情况看,板块的整体增速在30%左右,符合我们之前的预期,并未出现业绩严重不达市场预期的情况。但计算机板块整体表现疲软,主要原因是当前的板块估值偏高,全行业估值中位数仍然高于历史中值20%。另一方面,由于大量的并购标的在2017年将脱离业绩承诺期,其外延式并购带来的业绩可持续性也成为市场疑虑的焦点。
自动驾驶仍然是行业发展的方向:3月份以来自动驾驶领域的事件不断。英特尔宣布以153亿美元价格收购了以色列科技公司Mobileye,相比二级市场溢价34%。腾讯则发布公告,宣布以18亿美元持有特斯拉5%股权,成为其第五大股东。从各大巨头的动作看,自动驾驶和人工智能成为大家投资的焦点,未来自动驾驶的发展进度有可能会超出市场预期。
投资建议:我们仍然建议关注那些不存在外延预期、不进行概念炒作的白马股。建议投资者在2017年降低预期收益率,重点关注行业有10%以上稳定增长、公司经营稳健(20%左右增速)、估值合理(PE不超过30倍,或是市值合理)、有能力进行产业整合的公司。我们建议关注的标的有:海康威视、新大陆、东软载波、天源迪科。
风险提示:行业业绩不达预期,业态创新不达预期。(财富证券) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页
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