周一机构一致最看好的十大金股（12/25）
保隆科技:传统部件龙头卡位 汽车电子添增量空间 类别：公司研究机构：信达证券股份有限公司研究员：范海波日期：2017-12-22 传统部件细分龙头盈利能力持续提升。排气系统和气门嘴全球市场份额高,是细分市场的龙头企业。后保尾管、TPMS气门嘴等新产品投放市场,传统业务盈利能力持续提升。欧洲市场蓄势待发,打开全球业务新空间。 TMPS产品打头阵前瞻布局汽车电子。TPMS强标政策落地,TPMS进入订单释放期。公司超前布局汽车电子,汽车传感器、360环视蓄势待发,新空间聚焦汽车智能化。 结构件产业化顺利推进轻量化再添新亮点。轻量化部件是公司重要布局,内高压成型汽车结构件募投项目顺利推进,再添企业发展新亮点。 全球市场平稳增长TMPS强装打开增量空间。全球汽车市场平稳增长,排气系统管件与气门嘴需求稳健。各国推行TPMS强制安装法规,中国强制标准法规2018年实施,TPMS市场需求打开广阔增量空间。汽车智能进入商业化窗口,汽车电子迎来历史机遇。 盈利预测与投资评级:我们预计保隆科技2017年至2019年的营业收入分别为21亿元、26亿元和33亿元,归属母公司净利润分别为1.96亿元,2.52亿元和3.26亿元,对应EPS分别为1.68元、2.15元和2.79元。排气系统管件平稳增长,气门嘴产品结构优化,TPMS持续放量。公司是TPMS强标落地精准受益标的,首次覆盖我们给予“增持”评级。 股价催化剂:募投产能持续释放;TPMS订单需求持续放量;产品结构持续优化。 风险因素:乘用车市场增速回落风险;产品需求不及预期风险;新能源汽车发展超预期。 |