周四机构一致看好的十大金股（5/24）
克来机电:博世全球订单开始兑现,新能源业务再下一城 类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：刘国清,刘瑜日期：2018-05-23 事件:公司与博世下属公司博世汽车部件(苏州)有限公司(在新能源汽车技术领域签订了《iB2FA生产线销售合同》,苏州博世向公司采购iB2FA相关生产线一条,合同金额为人民币不含税价2,650万元。 进入博世全球体系,不断向更高端客户和产品迈进。此次与苏州签订的合同是公司2017年进入博世全球供应商体系后公告的第一个重大合同。从联电到博世全球,从国内市场到全球市场,从国内扩产线到全球首条线一直是公司内生增长最重要的发展路径,此次合同的签订标志着公司这一成长逻辑已经开始兑现,也给后续博世全球订单的稳步增长打下了基础。 布局iBooster领域,新能源领域业务又下一城。公司此次签订的合同主要是给博世江苏工厂的第二代iBooster系统组装及检测产线做系统集成,这是公司继不久前拿下联电新能源电机检测业务后在新能源汽车领域的又一收获。iBooste官方名称为机电伺服助力机构,也即刹车控制系统的集合,应用在新能源及混动汽车上主要是为了在没有真空助力泵的情况下对刹车系统进行控制,是新能源汽车的关键部件。此外,iBooster后期调整刹车性能、近100%回收刹车能量以及提供足够冗余系统等功能也是自动驾驶重要实现基础,而自动驾驶是博世未来发展战略中非常重要的领域,因此公司能够拿下iBooster系统产线集成对公司的技术实力是很好的认可,也表面博世全球对公司的认可和重视。 盈利预测与投资建议:我们认为,公司卡位汽车领域,经过前期的长期积累,目前成长通道已经打通,未来2-3年有望快速增长。考虑众源并表,预计公司2018-2020年EPS分别为0.81元、1.08元和1.37元,对应PE分别为47倍、35倍和28倍,维持“买入”评级。 风险提示:公司订单落地不及预期的风险,汽车配件行业大幅下滑的风险等。 |