由4万亿投资所引发的A股反弹行情依然进行得如火如荼。截止二季度末数据,在上证综指上涨62.53%情况下,有1057只个股涨幅超越同期大盘,占比近七成,与市场整体上涨的同时,交叉持股的上市公司的投资价值也水涨船高。
交叉持股市值水涨船高
数据统计,沪深两市共有120家上市公司在一季度末交叉持有221家其他上市公司股权,剔除未在一季报中公布持股数量的公司和已经停止上市的立立电子,100家公司交叉持有186家上市公司股权的合计持股总数为25.84亿股,如以一季度末收盘价计算,持股总市值高达333.82亿元。
随着今年3月份市场开始出现单边上场苗头,行情轮转,由题材转向蓝筹、炒年报转向炒中报,市场格局由"八"转向"二",或由"二"再转向"八",投资重心反复变化,在短短3个月内,上证综指涨幅达24.7%。与此同时,交叉持股公司持股市值由一季度末的333.82亿元上涨至399.99亿元,浮盈66.16亿元,平均投资收益率为19.82%。但数据显示,被持的186只个股中却有81只个股投资浮盈超过同期大盘涨幅,占比达43.54%。如茂华实华持股湖北金环(000615)、山东海化(000822)持股平煤股份(601666)、隆平高科(000998)持股嘉宝集团(600622)等,其持股市值在二季度增幅均达95%以上。
同市不同命
其实,并不是所有的公司都能享受到上半年A股暴涨所带来的喜悦。从各个公司收益情况来看,剔除中青旅(600138)持有的伊泰B和宁波银行(002142)持有的香溢融通(600830)两家没有初始投资金额的公司以外,36家公司所持有其他37家上市公司的股权市值,在二季度末相比其原始投资额有所缩水。如民生银行(600016)持股洪城股份(600566),据其一季报数据,因减持原因,一季度末民生银行(600016)仅持有洪城股份(600566)77.01万股,如果按初始持股478.39万股计算,截至今年6月30日,公司投资收益将为3884.53万元,较初始投资金额增长802.53万元,但由于民生银行的过早减持,让其并未享受到洪城股份股价大幅上涨所带来的投资升值。但也有公司并未减持而是实实在在亏损,如长航凤凰(000520)持有的长航油运(600087)、东北证券(000686)持有的攀钢钢钒(000629)等,由于介入时机问题,其二季度末持股市值较较初始投资额出现了一定幅度缩水。
但在亏损的同时,仍有多家公司享受到了投资升值的快乐,数据显示,共有85家公司共持有其他155家上市公司的股权投资在今年二季度期间市值得以大幅增长。其中,建设银行(601939)的投资收益最为喜人,一季度末公司持有中国铝业(601600)股权7.1亿股,初始投资金额8.84亿元,随着今年上半年中国铝业股价的走高,截止二季度末,投资市值已飚涨至85.39亿元,实现浮盈76.56亿元,如果扣除成本及相关费用,盈利摊薄到每股约增加3分钱的收益。类似地还有7家公司投资浮盈超过10亿元,3家公司投资浮盈相对初始超过5亿~10亿元之间。
介入交叉持股公司仍需谨慎
行情的回暖,交叉持股市值大幅飙升为上市公司所带来的业绩贡献不容小觑。统计显示,交叉持股公司实现的账面浮盈相当于去年中期净利润50%以上的公司有20家;19家公司交叉持股实现账面浮盈相当于去年中期净利润的10%~50%。而像永安林业(000663)、保定天鹅(000687)、亚太集团、南方汇通(000920)、河北宣工(000923)等11家公司持股市值增量,为公司上半年业绩贡献竟达2倍以上。
但这并不能表明这些公司都能被投资者所重仓持有,投资者也需仔细甄别。如亚泰集团(600881)公司2008年中期实现净利润1.94万元,今年中期业绩预告显示,其上半年净利润有望同比增长50%以上,即总收益在3万元左右。但其业绩预告却明确表示,公司本次业绩增长受益于对东北证券(000686)的投资收益的大幅增加。从渤海证券的预测数据看,东北证券上半年收益将达5亿元,由于公司持股占东北证券的30.71%,理论上将分得1.5亿元利润,但事实上预告仅盈利3万元左右,这表明公司在剔除东北证券的分红外,实际亏损一个多亿。同样情况的还有保定天鹅(000687)、南方汇通(000920)等。
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